6.3. Валютные операции «СПОТ» и сфера их применения.
Базой для проведения операций «СПОТ» служат корреспондентские отношения между банками.
Предварительное согласование условий сделки - обязательное условие ее осуществления — предполагает запрос дилером котировки для конкретной суммы базовой валюты у банка-партнера с указанием даты валютирования. Ключевым требованием, предъявляемым к контрагентам сделки, является их согласие со всеми реквизитами сделки, такими, как сумма купленной (проданной) валюты, котировка, курс, дата валютирования, платежные реквизиты, название фирмы, осуществляющей запрос. При их подтверждении сделка считается заключенной и может быть расторгнута только по взаимному согласию дилеров.
По сделкам «СПОТ» поставка валюты осуществляется на счета, указанные банками-получателями. Двухдневный срок перевода валют по заключенной сделке ранее диктовался объективными трудностями осуществить его в более короткий срок. Широкое распространение электронных средств связи (СВИФТ), систем электронных клиринговых расчетов (ЧИПС в США, ЧАПС в Англии и т. д.), компьютерной обработки операций позволяет значительно быстрее осуществлять операции. Об этом свидетельствуют, например, операции по размещению однодневных депозитов «с сегодня до завтра» или «с завтра до послезавтра».
Таким образом, на межбанковском краткосрочном рынке осуществляются:
• сделки Today по курсу Today с поставкой валюты в день заключения сделки;
• сделки Tomorrow — по курсу Tomorrow с условием поставки валюты на следующий день после заключения сделки.
Однако традиционно базовой валютной операцией остается сделка «СПОТ» и базовым курсом - курс «спот» (иногда называемый также курсом телеграфного перевода). Именно на базе этих курсов определяются другие курсы сделок на валютном рынке - как срочные курсы, так и курсы для разовых сделок с более коротким сроком поставки валют.
Курс спот представляет собой курс валюты на момент совершения обмена, так что сделки спот составляют рынок наличной валюты. Эффективность обменной операции зависит от величины спреда. Спред определяется как разница между котировками продавца и покупателя валюты по отношению к цене продавца в процентах:
Спред = [(Цена продавца) - (Цена покупателя)] / (Цена продавца)
С другой стороны, спред можно рассматривать как цену дилеров при покупке валюты.
Величина спреда зависит от таких факторов, как:
- наличие конкуренции среди дилеров - чем большее количество дилеров принимает участие в валютных операциях, тем меньше величина спреда;
- валютный риск - чем больше величина валютного риска при совершении обменных операций с данной денежной единицей, тем
больше величина спреда как платы за риск;
- объемы сделок - чем больше объем сделки, тем выше риск потери в случае неудачи, тем больше требуется величина спреда для того, чтобы такая операция произошла;
- категория покупателей - самые высокие спреды наблюдаются в международных аэропортах и гостиницах: приезжие требуют немедленно и небольшое количество валюты разных стран; самые низкие спреды осуществляются на межбанковском рынке: электронные сделки позволяют совершать операции мгновенно и не требуют запаса валюты;
- территориальный арбитраж - цена покупателя в одном месте превышает цену ее продажи в другом за счет факторов территориального характера; высота спреда может быть максимальной.
С помощью операции «СПОТ» банки обеспечивают потребности своих клиентов в иностранной валюте, перелив капиталов, в том числе «горячих» денег, из одной валюты в другую, осуществляют арбитражные и спекулятивные операции.
Помимо риска открытой валютной позиции, представляющего риск для банка в связи с колебаниями курсов на валютных рынках, в ходе сделок «СПОТ» возникает риск неперевода покрытия. Разница во времени работы различных валютных рынков приводит к тому, что зачастую банк переводит проданную валюту до получения информации о зачислении на его счет суммы купленной валюты. (Например, операции с иенами или европейскими валютами против доллара США.) В связи с этим банки устанавливают для своих банковских клиентов на рынке лимиты незавершенных операций, т. е. общую сумму валютных сделок, по которым еще нет данных о переводе валюты. Использование электронных средств информации и коммуникаций сводит к минимуму разрыв между зачислением на счет банка и получением им информации об этом. Банки могут получать информацию непосредственно с компьютера корреспондента, у которого ведется их счет, и даже в случае неблагоприятной разницы во времени будут иметь информацию о всех поступивших суммах утром следующего дня. Это предполагает наличие существенных операционных затрат. Поэтому только крупные банки могут эффективно обеспечить большой объем операций на валютных рынках.
Еще по теме 6.3. Валютные операции «СПОТ» и сфера их применения.:
- 24.1. Операции спот и форвард
- ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ВАЛЮТНОГО СПОТ-РЫНКА
- 9.1 Понятие бизнес-плана, СФЕРА ЕГО ПРИМЕНЕНИЯ И УСЛОВИЯ РАЗРАБОТКИ
- Тема 6. Мировые валютные рынки и их роль в валютных операциях и международных расчётах
- Тема 6. Мировые валютные рынки и их роль в валютных операциях и международных расчетах
- Тема 6. Мировые валютные рынки и их роль в валютных операциях и международных расчетах
- 2. Валютное регулирование и валютный контроль внешнеторговых операций
- ПРИНЦИП 24 Сфера применения Принципов в отношении психиатрических учреждений
- Ситуация 1: «Операции валютного менеджера по страхованию валютного риска компании»
- Щеголева Н.Г.. Валютный рынок и валютные операции. М.: МФПА, — 157 с., 2005
- Тема 8. Валютные операции с иностранной валютой
- Тема 2. Валютные рынки и валютные операции
- Тема 8. Валютные операции с иностранной валютой
- Валютные операции