6.3. Валютные операции «СПОТ» и сфера их применения.

Под сделкой типа «СПОТ» понимается конверсионная операция с датой валютирования на второй рабочий день со дня заключения сделки по курсу, зафиксированному в момент ее заключения. При этом считаются рабочие дни по каждой из валют, участвующих в сделке, т.
е. если следующий день за датой сделки является нерабо­чим для одной валюты, срок поставки ва-лют — дата валютирования (value data) — увеличивается на 1 день, но если последующий день нерабочий для другой валюты, то срок поставки увеличивается еще на 1 день. Для сделок, заключенных в четверг, нормальный срок по­ставки — понедельник, в пятницу — вторник (суббота и воскресенье — нерабочие дни).

Базой для проведения операций «СПОТ» служат корреспон­дентские отношения между банками.

Предварительное согласование условий сделки - обязательное условие ее осуществления — предполагает запрос дилером котировки для конкретной суммы базовой валюты у банка-партнера с указанием даты валютирования. Ключевым требованием, предъявляемым к контрагентам сделки, является их согласие со всеми реквизитами сделки, такими, как сумма купленной (проданной) валюты, котиров­ка, курс, дата валютирования, платежные реквизиты, название фир­мы, осуществляющей запрос. При их подтверждении сделка считает­ся заключенной и может быть расторгнута только по взаимному со­гласию дилеров.

По сделкам «СПОТ» поставка валюты осуществляется на счета, указанные банками-получателями. Двухдневный срок перевода валют по заключенной сделке ранее диктовался объективными трудностями осуществить его в более короткий срок. Широкое распространение электронных средств связи (СВИФТ), систем электронных клиринго­вых расчетов (ЧИПС в США, ЧАПС в Англии и т. д.), компьютерной обработки операций позволяет значительно быстрее осуществлять операции. Об этом свидетельствуют, например, операции по разме­щению однодневных депозитов «с сегодня до завтра» или «с завтра до послезавтра».

Таким образом, на межбанковском краткосрочном рынке осуще­ствляются:

• сделки Today по курсу Today с поставкой валюты в день за­ключения сделки;

• сделки Tomorrow — по курсу Tomorrow с условием поставки валюты на следующий день после заключения сделки.

Однако традиционно базовой валютной операцией остается сделка «СПОТ» и базовым курсом - курс «спот» (иногда называе­мый также курсом телеграфного перевода). Именно на базе этих кур­сов определяются другие курсы сделок на валютном рынке - как срочные курсы, так и курсы для разовых сделок с более коротким сроком поставки валют.

Курс спот представляет собой курс валюты на момент соверше­ния обмена, так что сделки спот составляют рынок наличной валюты. Эффективность обменной операции зависит от величины спреда. Спред определяется как разница между котировками продавца и по­купателя валюты по отношению к цене продавца в процентах:

Спред = [(Цена продавца) - (Цена покупателя)] / (Цена продавца)

С другой стороны, спред можно рассматривать как цену дилеров при покупке валюты.

Для фирмы, действующей на международных рынках, спред является операционными издержками при конвертации валюты.

Величина спреда зависит от таких факторов, как:

- наличие конкуренции среди дилеров - чем большее количество дилеров принимает участие в валютных операциях, тем меньше вели­чина спреда;

- валютный риск - чем больше величина валютного риска при совершении обменных операций с данной денежной единицей, тем

больше величина спреда как платы за риск;

- объемы сделок - чем больше объем сделки, тем выше риск по­тери в случае неудачи, тем больше требуется величина спреда для то­го, чтобы такая операция произошла;

- категория покупателей - самые высокие спреды наблюдаются в международных аэропортах и гостиницах: приезжие требуют немед­ленно и небольшое количество валюты разных стран; самые низкие спреды осуществляются на межбанковском рынке: электронные сделки позволяют совершать операции мгновенно и не требуют запа­са валюты;

- территориальный арбитраж - цена покупателя в одном месте превышает цену ее продажи в другом за счет факторов территориаль­ного характера; высота спреда может быть максимальной.

С помощью операции «СПОТ» банки обеспечивают потребно­сти своих клиентов в иностранной валюте, перелив капиталов, в том числе «горячих» денег, из одной валюты в другую, осуществляют ар­битражные и спекулятивные операции.

Помимо риска открытой валютной позиции, представляющего риск для банка в связи с колебаниями курсов на валютных рынках, в ходе сделок «СПОТ» возникает риск неперевода покрытия. Разница во времени работы различных валютных рынков приводит к тому, что зачастую банк переводит проданную валюту до получения ин­формации о зачислении на его счет суммы купленной валюты. (На­пример, операции с иенами или европейскими валютами против дол­лара США.) В связи с этим банки устанавливают для своих банков­ских клиентов на рынке лимиты незавершенных операций, т. е. об­щую сумму валютных сделок, по которым еще нет данных о переводе валюты. Использование электронных средств информации и комму­никаций сводит к минимуму разрыв между зачислением на счет бан­ка и получением им информации об этом. Банки могут получать ин­формацию непосредственно с компьютера корреспондента, у которо­го ведется их счет, и даже в случае неблагоприятной разницы во вре­мени будут иметь информацию о всех поступивших суммах утром следующего дня. Это предполагает наличие существенных операци­онных затрат. Поэтому только крупные банки могут эффективно обеспечить большой объем операций на валютных рынках.

<< | >>
Источник: А.В. Агибалов, Е.Е. Бичева, О.М. Алещенко. Международные финансы: учебное пособие. - Воронеж: ВГАУ, - 241 с.. 2015

Еще по теме 6.3. Валютные операции «СПОТ» и сфера их применения.:

  1. 24.1. Операции спот и форвард
  2. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ВАЛЮТНОГО СПОТ-РЫНКА
  3. 9.1 Понятие бизнес-плана, СФЕРА ЕГО ПРИМЕНЕНИЯ И УСЛОВИЯ РАЗРАБОТКИ
  4. Тема 6. Мировые валютные рынки и их роль в валютных операциях и международных расчётах
  5. Тема 6. Мировые валютные рынки и их роль в валютных операциях и международных расчетах
  6. Тема 6. Мировые валютные рынки и их роль в валютных операциях и международных расчетах
  7. 2. Валютное регулирование и валютный контроль внешнеторговых операций
  8. ПРИНЦИП 24 Сфера применения Принципов в отношении психиатрических учреждений
  9. Ситуация 1: «Операции валютного менеджера по страхованию валютного риска компании»
  10. Щеголева Н.Г.. Валютный рынок и валютные операции. М.: МФПА, — 157 с., 2005
  11. Тема 8. Валютные операции с иностранной валютой
  12. Тема 2. Валютные рынки и валютные операции
  13. Тема 8. Валютные операции с иностранной валютой
  14. Валютные операции