<<
>>

Персональные финансы в российской экономике[40]

Возможности развития персональных финансов в России определяются особенностями ее экономики. В настоящее время можно выделить следующие специфические черты российской экономики.

Во-первых, гипертрофированная специализация нашей страны на экспорте энергоносителей и сырьевых товаров спровоцировала сверхчувствительность отечественной экономики к мировой экономической конъюнктуре, что было продемонстрировано в период экономического кризиса 2008 г.

и отмечается в настоящее время, когда стоимость барреля нефти на мировых рынках существенно влияет на темпы экономического роста в России.

Во-вторых, сырьевая ориентация обусловила быстрое развитие энергосырьевого комплекса в России с одновременным сокращением и отставанием других производств и отраслей, в том числе выпускающих продукцию с высокой долей добавленной стоимости.

В-третьих, природно-ресурсный потенциал российской экономики позволяет полностью обеспечить внутренний спрос на продукты питания. Однако Россия при этом является одним из ведущих импортеров продовольствия. Причем в течение длительного времени наблюдалась тенденция к снижению эффективности производства и производительности труда в отрасли сельского хозяйства.

В-четвертых, сырьевая направленность российской экономики также отрицательно повлияла и на процессы воспроизводства человеческого капитала. Инвестиции в сфере образования, здравоохранения, науки, как правило, носящие долгосрочный характер в этих условиях становятся невыгодными.

В-пятых, высокая зависимость российских компаний от привлечения источников финансирования из-за рубежа, международная межбанковская кредитная экспансия и глобализация финансовых потоков породили угрозы независимости и стабильности российской финансовой системы.

Накопленные противоречия в российской экономике, а также нарастающее отставание по техническому, научному, производственному и финансовому уровням от экономик развитых стран предопределили важность и необходимость структурных экономических преобразований.

На современном этапе Россия, как и большинство развитых и развивающихся стран, вступила в фазу «новой нормальности»[41]. Особенностью «новой нормальности» является высокая волатильность и непредсказуемость на финансовых и товарных рынках, замедление темпов экономического роста, вплоть до нулевых показателей, и снижение эффективности традиционных методов бюджетной и денежно-кредитной политики. В таких условиях важно правильно оценить риски и обозначить приоритеты государственной политики для обеспечения сбалансированного и устойчивого экономического развития страны.

На состояние российской экономике оказали влияние не только внутренние структурные проблемы, но и масштабные мировые изменения. Основные ограничения для экономического роста в России связаны со снижением мировых цен и спроса на энергоресурсы. Негативное влияние на состояние российской экономики оказали возросшие геополитические риски и введенные экономические санкции, прежде всего ограничивающие иностранные инвестиции в российскую экономику и займы для российских компаний.

Новые экономические условия обозначили для России как ряд ограничений, так и новые возможности для развития экономики. Переориентация мировых товарных рынков с минеральных ресурсов на продовольственное и техническое обеспечение поставила новые задачи для адаптации нашей страны к существующим вызовам и условиям «новой нормальности». Основной целью структурных преобразований является переход к инновационной модели экономики и бюджета. Приоритетными направлениями в настоящее время выступают диверсификация экономики и импортозамещение в ведущих отраслях. Санкционные ограничения для

привлечения ресурсов на внешних рынках капитала сместили ориентацию ресурсного обеспечения с внешних на внутренние источники инвестиций. В этих условиях возрастает необходимость наращивания инвестиционного потенциала в частном секторе и создание благоприятных условий для трансформации внутренних сбережений в инвестиции.

С начала 2000-х гг.

в России при благоприятной ценовой конъюнктуре и расширении сырьевого экспорта были созданы условия для накопления ресурсов, как в государственном, так и частном секторе. При этом основная часть накоплений сконцентрировалась на первичном уровне финансовой системы - персональных финансах.

Возрастающее значение системы персональных финансов в экономическом развитии обусловлено расширением как организационных, так и финансовых возможностей индивидов участвовать в перераспределении финансовых ресурсов и инвестиционной деятельности. Наибольшее влияние на персональную инвестиционную активность оказывает фактор дохода. Данные анализа формирования персональных денежных доходов россиян свидетельствуют об их росте (рис. 6).

Рис.6. Динамика совокупных персональных денежных доходов, млрд. руб.

Составлено автором по данным Росстата42.

Если в 2005 г. размер совокупных персональных денежных доходов в России составлял 13,8 трлн. руб., то в 2014 г. - 47,9 трлн. руб., увеличившись в 3,5 раза. Среднедушевые доходы также возросли с 8112 руб. в 2005 г. до 27754,9 руб. в 2014 г. (рис. 7).

Рис.7. Динамика показателей персональных денежных доходов, руб.

Рассчитано автором с использованием данных Росстата43.

Вместе с тем темпы прироста показателей персонального дохода на протяжении всего анализируемого периода снижаются. Наиболее показательны относительные изменения по реальным располагаемым денежным доходам индивидов. Заметно снизившись с 2008 г., в 2014 г. они показали отрицательное значение. Реальные располагаемые денежные доходы - доходы, оставшиеся в распоряжении индивида после выплаты налогов и сборов с коррекцией на уровень инфляции, то есть тот объем денежных средств, который может быть использован на персональное потребление и сбережения. Именно этот показатель персональных доходов, по нашему мнению, наиболее объективно характеризует изменения в уровне жизни, а также инвестиционные возможности индивида.

Такая ситуация обусловлена рядом факторов.

Во-первых, высокий рост инфляции (11,4% по итогам 2014 г. по сравнению с 6,5% в 2013 г.) негативно повлиял на покупательную способность персональных доходов и, соответственно, реальную стоимость денежных доходов индивидов. Инфляционное влияние отразилось на структуре персональных расходов (рис. 8).

Рис. 8. Динамика структуры персональных расходов, %.

Рассчитано автором с использованием данных Росстата44.

В периоды роста потребительских цен возрастает доля расходов на товары и услуги. Доля потребительских расходов в 2014 г. увеличилась до 75%, что на 5,5% выше показателя 2005 г. и на 0,9% превысила значение кризисного 2008 г. Во многом такое значение достигнуто из-за ажиотажного спроса в декабре 2014 г. на потребительском рынке, когда высокие темпы девальвации рубля способствовали панике, как на финансовом рынке, так и на рынке товаров длительного пользования.

Во-вторых, в период экономического спада, как правило, увеличивается доля обязательных платежей и взносов. Это отмечалось в 2008 г., когда их доля

48 составила 12,3%, и не стало исключением для 2014 г., когда она достигла, соответственно, 11,9% в структуре персональных расходов (рис.8). В итоге значительно снизилась доля сбережений в структуре расходов индивидов.

В-третьих, отмечаемая тенденция к увеличению доли социальных трансфертов и снижению доли доходов от самозанятости и собственности в структуре персональных доходов обусловила высокую бюджетную зависимость персональных доходов. С одной стороны, такая государственная политика способствует снижению неравенства среди населения путем перераспределения доходов, роста заработной платы в бюджетной сфере и пенсий. С другой стороны, снижает финансовую и предпринимательскую активность индивидов, и увеличивает нагрузку на бюджет, что в условиях снижения доходов бюджета негативно отражается на благосостоянии населения.

Стоит отметить, что, начиная с 2008 г., доля рыночных источников доходов индивидов (предпринимательство и собственность) постепенно сокращалась (рис. 9).

Рис.9. Динамика структуры персональных доходов, %.

Рассчитано автором с использованием данных Росстата45.

Так, если в 2005 г. их доля составляла 21,7%, то в 2014 г. - 13,1%. Это самый низкий показатель за анализируемый период. При этом доля социальных трансфертов увеличилась с 12,7% в 2005 г. до 18,2% в 2014 г. Максимальное значение отмечено в 2013 году (18,6%), когда проводилась двойная индексация пенсий и повышение заработной платы в бюджетной сфере. В итоге при значительной волатильности доля сбережений в структуре персональных расходов сократилась в 2014 г. до самого низкого значения за анализируемый период - 12,9%, из которых почти половина (5,9%) средства, направленные на покупку валюты. Такая реакция индивидов во многом обусловлена девальвацией национальной валюты и дестабилизацией на российском финансовом рынке.

Процесс формирования и использования персональных доходов имеет свои особенности на каждом этапе общественного развития, и, в конечном счете, определяет инвестиционные возможности индивидов.

Трансформация организационных возможностей персональной инвестиционной деятельности определяется состоянием институциональной среды и государственной политикой в сфере финансового развития страны[46]. Важным направлением развития финансовых рынков является активное внедрение современных технологий. В сфере финансовых услуг внедрение IT-технологий имеет разнонаправленное воздействие на финансовую деятельность граждан. С одной стороны, это снижает издержки, увеличивает скорость и способствует росту доступности финансовых услуг, с другой стороны - усложняет процесс использования финансовых инноваций для тех групп населения, которым незнакомы данные технологии.

В качестве примера инноваций на рынке финансовых услуг можно назвать мобильные банковские приложения. В России мобильный банкинг прошел долгий путь: от создания Java-версии сайтов в начале 2000-х гг. до разработки уникальных приложений, осуществляющих переводы денежных средств при соприкосновении двух смартфонов. Крупнейшие российские банки оценили инновационность подхода и существенно увеличили количество продуктовых предложений, доступных клиентам через смартфоны. В свою очередь, средние по размеру банки включились

50 в конкурентную борьбу за клиентов - владельцев смартфонов. Более того, появились новые игроки, которые выстраивают свою стратегию и бизнес-модель исключительно на основе дистанционных каналов облуживания[47].

По данным Банка России количество счетов, открытых физическим лицам с доступом через устройства мобильной связи с 2008 по 2014 гг. выросло в 24 раза, максимальный темп роста отмечается по итогам 2011 г. - 220% (рис. 10).

Рис. 10. Динамика количества счетов физическим лицам, открытых с доступом посредством сообщений с использованием абонентских устройств мобильной связи, тыс. ед.

Составлено автором по данным Банка России[48].

Основой модернизации финансовой системы является создание благоприятных условий для финансово-инвестиционной деятельности индивидов[49]. Ключевые мероприятия по созданию инновационной финансовой среды обозначены в Стратегии развития финансового рынка России до 2020 г., целью которой является

51 построение всеохватывающего и доступного рынка финансовых услуг. Стратегия содержит перечень необходимых институциональных, организационных и нормативных изменений, подчиненных единой задаче - повышению доступности финансовых услуг на всей территории Российской Федерации[50]. Под финансовой доступностью понимается такое состояние финансового рынка, при котором любой индивид имеет полноценную возможность получения базового набора финансовых услуг, что достигается при выполнении следующих условий: наличие инфраструктуры предоставления финансовых услуг при их востребованности, качестве и полезности[51].

Одним из факторов финансовой доступности выступает развитие электронного взаимодействия на финансовом рынке[52]. Цифровые технологии в условиях расширения доступа к глобальной сети создают благоприятные условия для выполнения финансовых операций в электронной форме, предоставляют наиболее полные возможности использования финансовых услуг населением Российской Федерации. Результатом развития электронного взаимодействия является снижение барьеров для участия на финансовом рынке и сокращение издержек совершения финансовых операций. В условиях электронного документооборота обеспечивается непрерывное взаимодействие участников, увеличивается скорость принятия финансовых решений. Привлечение новых участников, в том числе находящихся в отдаленных и труднодоступных районах страны, с одной стороны расширяет рынок, с другой стороны создает равные институциональные условия, независимо от места нахождения индивида. Такой подход в полной мере отвечает требованиям открытого и доступного финансового рынка, создания инновационной финансовой системы или «финансовой системы для всех».

Снижение издержек, рост ассортимента и доступности финансовых продуктов способствуют распространению финансовых услуг и расширению целевых групп

52 потребителей финансовых услуг. При этом финансовые посредники, используя инструменты клиентоориентированного подхода, разрабатывают уникальные продукты с учетом потребностей и возможностей различных групп населения. Как правило, кроме традиционной группы - экономически активного населения, в настоящее время банки предлагают розничные продукты таким категориям населения, как пенсионеры, студенты и другие.

В современных условиях возрастает необходимость формирования и использования ресурсного потенциала персональных финансов. В рыночных условиях доля государственного финансирования инвестиционной деятельности снижается. В условиях ограниченности внешних рынков капитала, финансовой нестабильности и возрастания геополитических рисков возрастает роль персональных финансов, одним из функциональных назначений которых является формирование финансовых ресурсов с дальнейшим инвестированием их в персональную деятельность. Как показал анализ, в России расширяются для этого как финансовые, так и организационные возможности. Развитие механизма трансформации сбережений индивидов в инвестиции предопределяет объективные изменения в структуре источников инвестиционных ресурсов. В настоящее время закладываются основы модернизационных процессов в системе персональных финансов для привлечения финансовых ресурсов индивидов в инвестиционный процесс, что необходимо для преодоления кризисных явлений и выхода страны на траекторию устойчивого экономического развития.

2.2.

<< | >>
Источник: БОНДАРЕВА СВЕТЛАНА АЛЕКСАНДРОВНА. РАЗВИТИЕ СИСТЕМЫ ПЕРСОНАЛЬНЫХ ФИНАНСОВ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ. ДИССЕРТАЦИЯ на соискание ученой степени кандидата экономических наук. Москва - 2016. 2016

Еще по теме Персональные финансы в российской экономике[40]:

  1. Модернизация системы персональных финансов для обеспечения устойчивого развития российской экономики
  2. СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
  3. ОГЛАВЛЕНИЕ
  4. 3.1. Формирование стратегии развития системы персональных финансов
  5. Динамика стоимости совокупных персональных финансовых активов
  6. БОНДАРЕВА СВЕТЛАНА АЛЕКСАНДРОВНА. РАЗВИТИЕ СИСТЕМЫ ПЕРСОНАЛЬНЫХ ФИНАНСОВ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ. ДИССЕРТАЦИЯ на соискание ученой степени кандидата экономических наук. Москва - 2016, 2016
  7. ВВЕДЕНИЕ
  8. ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ РАЗВИТИЯ ПЕРСОНАЛЬНЫХ ФИНАНСОВ
  9. Генезис теоретических представлений о персональных финансах[3]
  10. Конститутивные и регулятивные принципы персональных финансов[17]
  11. Функции и система персональных финансов[36]
  12. ГЛАВА 2. ОЦЕНКА СИСТЕМЫ ПЕРСОНАЛЬНЫХ ФИНАНСОВ РОССИИ
  13. Риски в системе персональных финансов61
  14. ГЛАВА 3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ МОДЕРНИЗАЦИИ СИСТЕМЫ ПЕРСОНАЛЬНЫХ ФИНАНСОВ РОССИИ
  15. Индикаторы сбалансированного развития системы персональных финансов
  16. ЗАКЛЮЧЕНИЕ
  17. ПРИЛОЖЕНИЯ