<<
>>

Модернизация системы персональных финансов для обеспечения устойчивого развития российской экономики

В качестве ключевых направлений модернизации системы персональных финансов в разрезе поставленных стратегических задач, автор предлагает расширить для населения ассортимент финансовых инструментов с низким уровнем риска, сконцентрировать усилия в области финансового просвещения населения, трансформировать структуру защиты прав потребителей на финансовом рынке и стимулировать ответственное принятие финансовых решений путем развития инновационной составляющей финансовых продуктов.

Для стимулирования финансового-инвестиционной активности россиян в условиях возрастающей волатильности на финансовом рынке предлагается реализация инвестиционных инструментов с государственным участием, доступных для населения. В 2016 году Министерство финансов РФ планирует предложить новый долговой инструмент - облигации федерального займа для населения. При этом предполагается, что их номинальная стоимость будет индексироваться в зависимости от динамики уровня цен в экономике России[100]. Автор предлагает усовершенствовать данный финансовый продукт путем направления мобилизуемых средств на финансирование конкретных проектов структурной модернизации российской экономики.

Современные условия диктуют необходимость разработки новых или совершенствования действующих финансовых инструментов в системе персональных финансов для трансформации сбережений в инвестиции и инфраструктурного финансирования. Понимая важность и социальную значимость инвестиций в инфраструктурные объекты для развития национальной экономики

110 (создание рабочих мест, востребованность продукции) и улучшения качества жизни населения (реконструкция и строительство объектов транспортной инфраструктуры, коммуникаций, социальных учреждений) требуется объединение ресурсов государства и частного капитала, прежде всего, населения. Такое объединение возможно на взаимовыгодных условиях с помощью государственных инфраструктурных облигационных займов у населения.

Инфраструктурные облигации - это долговые ценные бумаги, эмитируемые публичными образованиями или корпорациями, в том числе специально созданными эмитентами-концессионерами, с целью привлечения средств для финансирования строительства или реконструкции объектов инфраструктуры. В качестве объектов инвестирования выступают объекты транспортной, водной, социальной, производственной и иной инфраструктуры. Выплата дохода по таким облигациям возможна как за счет будущих доходов от эксплуатации объекта, так и других поступлений.

Анализ зарубежного опыта свидетельствует о том, что более распространен в США и странах Европы выпуск государственных или муниципальных облигаций, источником выплат дохода по которым являются поступления от использования конкретного инфраструктурного объекта, созданного или реконструированного на привлеченные в результате облигационного займа денежные средства. В США преобладают инфраструктурные облигации, эмитируемые муниципальными органами власти для финансирования строительства учреждений образования, здравоохранения, жилья, дорог и других инфраструктурных объектов муниципального значения. Основными держателями таких облигаций является население (более 70% всех муниципальных облигаций[101]). Инфраструктурные облигации привлекают персональных инвесторов в США низким уровнем риска, понятной технологией формирования дохода и налоговыми льготами на инвестиционные доходы. Мотивацией для индивидов является и желание диверсифицировать свой пенсионный портфель.

В России за последние годы было реализовано несколько проектов, финансируемых за счет эмиссии инфраструктурных облигаций, среди которых строительство участков автодорог Москва-Минск, Москва-Санкт-Петербург, Западный скоростной диаметр в г. Санкт-Петербурге и другие. Во всех случаях

создавалась специальная проектная компания, которая выступала эмитентом. Размещение облигаций осуществлялось преимущественно среди институциональных инвесторов.

Необходимость привлечения дополнительных ресурсов в инфраструктурные проекты диверсификации экономики и импортозамещения при ограниченности внешних рынков капитала, нестабильность в банковском сегменте российского финансового рынка дают основания для разработки и размещения государственных инфраструктурных облигаций для населения.

Такая форма привлечения средств населения, минуя различных финансовых посредников, снижает риски спекулятивной составляющей финансового рынка и обеспечивает приток ресурсов для финансирования инфраструктурных проектов.

Анализ совокупных персональных финансовых активов показал, что в настоящее время у россиян в наличной форме находится более 20% накоплений, или около 7 трлн. рублей. Кроме того, инвестиционный портфель недостаточно диверсифицирован, преобладают «примитивные» формы вложений (депозиты), имеющие отрицательную реальную доходность. Для стимулирования россиян к трансформации неорганизованных персональных сбережений в инвестиции и диверсификации своих вложений необходим привлекательный финансовый инструмент. Инвестиции в реальные активы более популярны среди массового инвестора, чем биржевые инструменты, что отмечается на примере инвестиций в недвижимость. Инфраструктурные облигации, представляя собой симбиоз финансовых и реальных инвестиций, могут быть привлекательны за счет низкого уровня риска, гарантируемой и прозрачной доходности, а также более низкого порога минимальных вложений по сравнению с покупкой недвижимости.

При налаженной работе по просвещению персональных инвесторов, понятных содержания, размещения и технологии обращения данного финансового инструмента будут ликвидированы существующие организационные и ментальные проблемы. При этом такой финансовый инструмент имеет следующие преимущества:

- позволяет направить персональные накопления на финансирование конкретных реальных проектов;

- обеспечивает гарантированную государством доходность с инфляционной индексацией;

- позволяет повысить диверсификацию инвестиционного портфеля индивидов;

- снижает спекулятивную составляющую на финансовом рынке;

- представляет интерес за счет высокого доверия населения к государству и соучастия в структурной модернизации экономики;

- обеспечивает развитие системы общественного контроля за использованием бюджетных средств.

Следующий обозначенный автором стратегический ориентир развития системы персональных финансов - это расширение и повышение уровня финансового образования и информационного обеспечения финансовых операций, продуктов, услуг для населения России. В настоящее время в нашей стране реализуются мероприятия по повышению финансовой грамотности в рамках проекта «Содействие повышению уровня финансовой грамотности и развитию финансового образования в Российской Федерации» Министерства финансов Российской Федерации. В целях финансового просвещения населения в сети Интернет созданы различные информационные ресурсы, в том числе на официальных сайтах органов власти, образовательных учреждений и финансовых организаций (прил. 6). Между тем, международный опыт демонстрирует важность создания единого государственного портала финансового просвещения населения. Например, в результате реализации национальной стратегии финансового образования в Австралии выявлена наибольшая эффективность работы единого государственного информационного портала, в котором сконцентрированы ресурсы по разным целевым группам и направлениям персональной финансовой деятельности. Удобный, красочный интерфейс позволяет легко найти необходимую информацию и скорректировать финансовое поведение. Данный портал включает отдельно информацию для преподавания финансовых дисциплин в школах и вузах, включая видео и цифровые материалы, учебные модули, интервью с экспертами, исследования для помощи учителям по повышению финансовой грамотности в начальных и средних классах. Особо отмечается популярность программ- калькуляторов, которые присутствуют на портале, а также распространяются как приложения для мобильных телефонов и планшетов[102]. По мнению автора, создание

113 единого информационного портала под контролем Министерства финансов Российской Федерации и Банка России позволит:

- снизить рекламное воздействие при изучении финансовой информации;

- привязать ресурс к сайтам органов власти, специализирующихся на определенных вопросах финансовых отношений индивидов (налоги, пенсионное обеспечение и др.);

- получить консультацию компетентных специалистов и необходимую информацию из официальных источников;

- повысить эффективность финансового просвещения за счет синергетического эффекта.

Параллельно с этим необходимо совершенствовать институт защиты прав потребителей на финансовом рынке. Это будет способствовать упорядочению финансовых отношений и повышению доверия и уверенности индивидов как участников этих отношений, а значит, обеспечит рост персональной финансовой активности. Учитывая профессиональную подготовку и наличие инструментов воздействия на финансовых посредников, полномочия по защите прав потребителей финансовых услуг должны сосредоточиться в рамках деятельности мегарегулятора финансового рынка - Банка России. Дублирование и рассредоточение регулирующих функций между различными государственными структурами приводит к дезорганизации потребителей финансовых услуг, неопределенности доли ответственности за результаты деятельности в данном направлении. Поэтому успешному решению третьей задачи будет способствовать концентрация деятельности в сфере защиты прав потребителей финансовых услуг в рамках одной структуры - Службы Банка России по защите прав потребителей финансовых услуг и миноритарных акционеров с упразднением этой сферы ответственности в деятельности Роспотребнадзора.

Основным направлением модернизации системы персональных финансов также является развитие финансово-информационных технологий для принятия обоснованных финансовых решений. Современные тенденции развития экономики свидетельствуют о динамичном развитии финансовых рынков и внедрении новых финансовых технологий. При этом эффективность участия населения в современной экономике напрямую зависит от готовности и способности индивидов воспринимать эти технологии и с выгодой для себя использовать финансовые инновации. Под финансовой инновацией в данном исследовании понимается -

114 «процесс создания новых финансовых инструментов, видов операций, платежных систем и технических приемов в целях снижения рисков и издержек, получения прибыли, ускорения операций»[103]. Способность индивида успешно воспользоваться преимуществами финансовой инновации зависит от ее особенностей, состояния инфраструктуры в стране, которое может повлиять на доступ индивида к этой технологии, отношения индивида к нововведениям, а также объема накопленных персональных финансовых ресурсов и информированности о выгодах и возможных недостатках новой технологии. В связи с этим, автор полагает, что мероприятия, направленные на решение четвертой задачи стратегического развития системы персональных финансов должны включать разработку и распространение программных продуктов для оценки эффективности персональных финансовых решений. В современном информационном обществе такой продукт становится неотъемлемым инструментом управления финансовыми потоками, не только снижая трансакционные издержки, но и способствуя осознанию финансовых последствий и оценке рисков принимаемого решения.

В настоящее время разработано множество программ для ведения персонального бюджета, однако их применение не становится массовым. Основной проблемой здесь видится необходимость дополнительных затрат для учета доходов и расходов, анализа денежных потоков с целью их оптимизации. Решение данной проблемы дает само развитие платежной системы, в частности рост денежных поступлений в безналичной форме. Получение заработной платы, социальных трансфертов и других доходов на банковскую карту с помощью услуги смс- оповещения обеспечивает учет поступления и расходования персональных финансовых ресурсов. В таких условиях учет персональных доходов и расходов максимально упрощается и обеспечивается объективный текущий финансовый самоконтроль.

Для организации персонального риск-менеджмента и мониторинга текущего финансового состояния предлагается активнее использовать учет денежных потоков с помощью смс-информирования с формированием отчетов о движении денежных средств. Автоматизация данных процессов возможна в рамках он-лайн обслуживания в формате личного кабинета и взаимосвязи с платежной картой. В условиях формирования национальной системы платежных карт данный вопрос приобретает особую актуальность в связи с необходимостью обеспечения

115 финансовой безопасности россиян. С целью совершенствования процесса финансового мониторинга и риск-менеджмента предлагается разработать и внедрить на базе программной платформы платежных карт национальной системы комплексный многофункциональный персональный финансовый калькулятор, включающий несколько взаимосвязанных программ (рис. 21).

Рис. 21 . Модель многофункционального персонального финансового калькулятора

Разработка автора.

Первый компонент - программа-калькулятор финансовых целей. Данная программа предполагает формулировку финансовых целей в качественном, количественном и временном измерениях. Также должна быть предусмотрена возможность ранжирования целей и оценки уровня достижения цели. Второй компонент - программа анализа текущих и потенциальных финансовых возможностей. Она предполагает учет поступления и выбытия денежных средств с оценкой потенциальных изменений финансового состояния индивида, формирование персонального бюджета и его корректировку. Например, возможность установления лимита расходов и размера сбережений. Третий компонент - программы эффективности использования финансовых инструментов. Сюда включаются программы кредитного, депозитного, налогового, страхового и пенсионного калькуляторов (прил.7). Четвертый компонент - программа оперативного мониторинга персональной финансовой деятельности. Данная программа сигнализирует о фактическом движении денежных средств (при

115 совершении финансовых операций), а также напоминает о необходимости и сроках совершения планируемых платежей. Пятый компонент - программа диагностики персональной финансовой безопасности с возможностью оценки угроз и рисков в системе персональных финансов.

Модернизация экономики и формирование инновационной финансовой среды сопровождаются появлением множества новых возможностей, а также связанных с ними факторов риска. С одной стороны, использование открывающихся возможностей и инноваций дает базу для развития, с другой стороны, если игнорировать сопряженные с ними факторы риска, можно поставить под угрозу достигнутые результаты. Поэтому чтобы успешно противостоять рискам, необходимо перейти от спонтанных непродуманных мер реагирования на возникающие угрозы к превентивным мерам. Вместе с тем упреждающие меры должны носит системный и комплексный характер. Как показывает практика одного лишь выявления рисков недостаточно, необходимо также рассмотреть альтернативные решения и выявить барьеры к управлению рисками, ранжировать риски по степени приоритетности, вероятности и уровню потерь. При этом если характер рисков не позволяет индивидам справиться с ними самостоятельно, то для управления рисками необходимы совместные действия и совместная ответственность государственных органов власти и структур, финансовых организаций, в том числе страховых компаний, и самих индивидов104. Своевременное выявление угроз и рисков финансовой безопасности позволит избежать значительных финансовых потерь и кризисных явлений в жизнедеятельности человека.

Основная нагрузка по управлению рисками в системе персональных финансов ложится на самого индивида. Цель управления рисками - и уменьшить ущерб, и увеличить выигрыш индивидов, столкнувшихся с риском и идущих на риск. Для достижения этой цели необходимо, чтобы в управлении рисками сочетались способность подготовиться к проявлениям риска и способность адаптироваться к

116 последствиям этих проявлений, с учетом соотношения между предварительными затратами на подготовку и возможным выигрышем от риска105.

На основе анализа алгоритмов, существующих финансовых он-лайн калькуляторов, автором разработан примерный алгоритм калькулятора диагностики рисков персональной финансовой безопасности (прил.8). В его основе лежит персональная субъективно-объективная оценка рисков и возможных будущих финансовых потерь, связанных с ними. При этом учтены все виды рисков в системе персональных финансов, рассмотренные в п.2.3. Данный алгоритм позволит провести качественную экспресс-диагностику рисков персональной финансовой безопасности по степени их возникновения (высокая, средняя, низкая).

Разработка и внедрение специального программного обеспечения эффективности персональной финансовой деятельности должна стать одним из важнейших направлений дорожной карты создания национальной системы платежных карт. В условиях роста кредитных и других видов финансовых мошенничеств индивиду необходимо обеспечить конфиденциальность и самостоятельность при анализе информации и оценке финансовых последствий принимаемых решений.

Преимущества программ-калькуляторов в формировании финансовой компетентности и развитии персональных финансов:

- минимальные затраты на обработку информации;

- сочетание информации для предварительного, текущего и последующего самоконтроля;

- постоянный доступ к информации о финансовом состоянии;

- своевременность оповещения о незаконных операциях с денежными средствами;

- автоматическое формирование сбережений и осуществление необходимых платежей;

- формирование отчета о денежных потоках;

- возможность построения бюджета денежных потоков и выявления критических точек.

Персональный финансовый калькулятор позволяет реализовать основные принципы развития персональных финансов: сбалансированности, формирования резервов, ответственности, капитализации, самофинансирования, контроля, простоты, личной инициативы, доверия и уверенности.

Реализация предлагаемых мер по модернизации системы персональных финансов обеспечит сбалансированность субъективного финансового поведения индивидов и объективного институционального развития, повышение уровня персональной финансовой ответственности и финансовой дисциплины. В целом институциональная среда персональной финансовой деятельности будет соответствовать темпам информационно-инновационного финансового развития экономики. Комплементарность предлагаемых мероприятий обеспечит существенный вклад в достижение сбалансированного развития персональных финансов, позволит использовать их потенциал для выхода из кризиса и перехода российской экономики к инновационной модели развития.

Таким образом, развитие и модернизация персональных финансов на современном этапе является важным условием устойчивого экономического роста в стране. Выступая основным источником финансирования структурных преобразований в российской экономике, персональные финансы являются также детерминантом финансового благосостояния населения. Модернизация экономики России не может не включать совершенствование институциональной среды и инфраструктуры системы персональных финансов. Анализ влияния экзогенных и эндогенных факторов позволил автору сформулировать концептуальные параметры стратегического развития персональных финансов и разработать инструменты обратной связи и прозрачного мониторинга этого процесса. В качестве таких инструментов автор предлагает систему ключевых взаимосвязанных показателей, позволяющих оценить направления трансформации и угрозы сбалансированного развития персональных финансов. Апробация предложенного методического инструментария мониторинга позволила выявить эскалацию угроз персональной финансовой безопасности. Обоснованы рекомендации по модернизации системы персональных финансов в разрезе обозначенных стратегических ориентиров ее развития. Росту инвестиционной активности россиян будет способствовать предложение нового финансового инструмента - государственных инфраструктурных облигаций для населения. Открытость и доступность

119 информации для повышения финансовой грамотности населения обеспечивается за счет создания единого информационного портала финансового просвещения. Концентрация полномочий по защите прав персональных участников финансового рынка в компетенции соответствующей службы Банка России повысит доверие участников и дисциплину на финансовом рынке. Использование преимуществ информационных и финансовых технологий для принятия персональных финансовых решений и распространение финансовых калькуляторов будет способствовать формированию ответственного финансового поведения и повышению уровня персональной финансовой безопасности.

<< | >>
Источник: БОНДАРЕВА СВЕТЛАНА АЛЕКСАНДРОВНА. РАЗВИТИЕ СИСТЕМЫ ПЕРСОНАЛЬНЫХ ФИНАНСОВ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ. ДИССЕРТАЦИЯ на соискание ученой степени кандидата экономических наук. Москва - 2016. 2016

Еще по теме Модернизация системы персональных финансов для обеспечения устойчивого развития российской экономики:

  1. Персональные финансы в российской экономике[40]
  2. ГЛАВА 3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ МОДЕРНИЗАЦИИ СИСТЕМЫ ПЕРСОНАЛЬНЫХ ФИНАНСОВ РОССИИ
  3. 3.1. Формирование стратегии развития системы персональных финансов
  4. Индикаторы сбалансированного развития системы персональных финансов
  5. БОНДАРЕВА СВЕТЛАНА АЛЕКСАНДРОВНА. РАЗВИТИЕ СИСТЕМЫ ПЕРСОНАЛЬНЫХ ФИНАНСОВ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ. ДИССЕРТАЦИЯ на соискание ученой степени кандидата экономических наук. Москва - 2016, 2016
  6. ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ РАЗВИТИЯ ПЕРСОНАЛЬНЫХ ФИНАНСОВ
  7. Риски в системе персональных финансов61
  8. Функции и система персональных финансов[36]
  9. ГЛАВА 2. ОЦЕНКА СИСТЕМЫ ПЕРСОНАЛЬНЫХ ФИНАНСОВ РОССИИ
  10. Динамика стоимости совокупных персональных финансовых активов