Стратегия управления основным капиталом корпорации.

Основной капитал корпорации - это важнейший источник ее развития, включающий в себя следующие компоненты: акционерный капитал, прибыль, фонды и резервы, образуемые за счет прибыли.

Корпоратизация экономики переопределяется необходимостью аккумулирования источников финансирования развития хозяйствующих субъектов, то есть накопления такого уровня инвестиционного потенциала, который они не способны обеспечить обособленно.

Поскольку основным собственным источником инвестиционного потенциала является амортизационный фонд, амортизационная стратегия как неотъемлемая часть инвестиционной программы признается важным инструментом стимулирования развития корпораций [3]. В целях стимулирования инвестиционной активности на государственном уровне определены изменения амортизационной стратегии, направленные на ее либерализацию, повышение степени свободы организаций при выборе методов амортизационной стратегии (использование ускоренной амортизации, нелинейных методов амортизации), упрощение и укрупнение норм амортизации [193].

Всесторонние исследования экономического эффекта амортизации (реновации) проводились в России до начала рыночных преобразований [115], в результате которых распались или претерпели реструктуризацию крупные промышленные комплексы - основные хозяйствующие субъекты, заинтересованные в оптимизации амортизационной стратегии. Сегодня, с появлением корпораций как крупномасштабных инвесторов, разработка методик выбора амортизационной стратегии вновь становится актуальной.

Кроме того, сформулированные ранее результаты не в полной мере адекватны проблемам, возникающим сегодня при выборе амортизационной стратегии. Во-первых, на современном этапе организации вправе использовать различные способы амортизации [155]: линейный способ, способ уменьшаемого остатка, способ амортизации по сумме чисел лет срока использования, способ амортизации пропорционально объему продукции. Суммы начисленной амортизации основных средств формируют расходы [154] (себестоимость продукции), вследствие чего способ амортизации и сроки использования объектов влияют на такие показатели коммерческой деятельности, как себестоимость продукции и прибыль.

При этом фактический износ объекта может отличаться от аналитического (расчетного) износа; последний показатель численно равен накопленной амортизации. В дальнейшем рассматривается только аналитический износ, для которого в настоящее время принят термин «амортизация». Имущественные показатели корпорации также тесно связаны с амортизационной стратегией: суммы накопленной амортизации основных фондов оказывают влияние на остаточную стоимость имущества. В дальнейшем для характеристики данного порядка амортизации используется термин «экономическая амортизация».

Вторая проблема заключается в том, что амортизация оказывает существенное и неоднозначное влияние на механизмы уплаты налогов корпорации, то есть имеет место аспект «налоговой амортизации». Современный порядок амортизации позволяет существенно расширить диапазон допустимых инструментов налогового планирования. Произошло разграничение экономического и налогового аспектов амортизации, выразившееся в появлении специфических (линейного и нелинейного) способов амортизации при определении облагаемой прибыли [129]. Однако остается взаимосвязь между экономической амортизацией и налоговой базой (остаточной стоимостью основных средств) налога на имущество. В связи с этим инструментарий налогового планирования обогащен такими средствами, как набор параметров экономической амортизации, вариативность методик налоговой амортизации, оптимизация комплекса экономической и налоговой амортизации по критерию экономии налоговых платежей. Совокупность этих инструментов налогового планирования образует амортизационную стратегию.

Амортизационная стратегия формируется, исходя из таких целей корпорации, как ускорение процессов обновления материально-технической базы и аккумулирование источников расширенного воспроизводства основных средств за счет оптимизации налоговых платежей.

Амортизационная стратегия корпорации охватывает комплекс процедур расчета амортизации основных средств как для цели формирования себестоимости продукции и определения остаточной стоимости имущества (экономическая амортизация), так и для расчета налога на прибыль (налоговая амортизация).

<< | >>
Источник: Гераськин М.И.. Согласование экономических интересов в корпоративных структурах. 2005

Еще по теме Стратегия управления основным капиталом корпорации.:

  1. Принципы управления основным капиталом корпорации.
  2. 4.3. Механизмы управления основным капиталом корпорации
  3. 4.4. Механизмы управления оборотным капиталом корпорации
  4. 18.4. Управление уровнем капитала и его ростом. Основные финансовые пропорции в управлении капиталом
  5. 7.1. Финансовые методы управления основным капиталом
  6. Охват всех основных процессов управления корпорацией.
  7. Финансовые методы управления основным и оборотным капиталом и текущими затратами
  8. 29.1. Экономическая стратегия и политика развивающихся стран в 50 - 70-е годы. 29.1.1. Основные направления стратегии
  9. Тема 14. Управление оборотным капиталом
  10. Тема 8. Управление заемным капиталом
  11. Тема 7. Управление собственным капиталом
  12. 10.5. Управление капиталом предприятий
  13. 7.7. Управление капиталом организаций
  14. 3.10. УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ
  15. Корпорации и корпоративное управление.
  16. Управление заемным капиталом
  17. управление оборотным капиталом
  18. управление оборотным капиталом на практике