3.3. Правовая база создания и функционирования фондовой биржи

Приватизация, структурная перестройка промышленнос­ти, коренные изменения в финансово-кредитной сфере с не­избежностью повлекли за собой развитие российского рынка ценных бумаг. В этой связи возник вопрос о правовом регу­лировании динамично развивающегося рынка.
Особенности государственной экономики, долгое время существовавшей в нашей стране, не позволили перенести имевшийся, хотя и небольшой, опыт в этой области в современные российские условия. Мировой опыт в области правового регулирования рынка ценных бумаг — это уже результат развития стабиль­ных экономик, и его полное перенесение в российскую разви­вающуюся, нестабильную экономику также не представляет­ся возможным.

Гражданский кодекс, принятый в 1994 году, безусловно, определил магистральное направление развития рынка цен­ных бумаг, так как дал ответ на вопросы классификации, по­рядка обращения ценных бумаг. Рынок требует создания объем­ной нормативной базы учитывая указанное многообразие ви­дов ценных бумаг и специфику их обращения. Несомненно, очередной вехой в развитии этой финансовой сферы стал Фе­деральный закон «О рынке ценных бумаг», принятый 22 апреля 1996 года, но этого явно мало. Поэтому в настоящее время многие вопросы функционирования финансового рынка решаются с помощью постановлений Правительства РФ и Фе­деральной комиссии по рынку ценных бумаг, инструкций Ми­нистерства финансов РФ, инструкций и писем Центрального банка РФ.

Рынок ценных бумаг существует в тесной связи с другими сферами экономики и выполняет особую роль, являясь при этом регулирующим элементом экономики. Исторически этот тип рынков был сформирован, чтобы помочь перемещению капита­ла от тех, кто располагает свободными денежными ресурсами, к тем, кто имеет потребность в финансировании инвестицион­ных проектов, путем создания вторичного рынка ценных бу­маг. Возможность быстрой перепродажи ценных бумаг побуж­дает многих инвесторов покупать их и таким образом предос­тавлять капитал учреждениям, нуждающимся в нем.

По закону о РЦБ фондовой биржей может признаваться только организатор торговли на рынке ценных бумаг, не совмещающий деятельность по организации торговли с ины­ми видами деятельности, за исключением депозитарной де­ятельности и деятельности по определению взаимных обя­зательств.

Фондовая биржа создается в форме некоммерческого парт­нерства и организует торговлю только между членами биржи. Другие участники рынка ценных бумаг могут совершать опе­рации на бирже исключительно через посредничество членов биржи.

Служащие фондовой биржи не могут быть учредителями и участниками профессиональных участников рынка ценных бумаг - юридических лиц, а также самостоятельно участво­вать в качестве предпринимателей в деятельности фондовой биржи.

Фондовые отделы товарных и валютных бирж, являющи­еся таковыми согласно законодательству Российской Федера­ции, признаются фондовыми биржами и в своей деятельности, за исключением вопросов их создания и организационно-пра­вовой формы, руководствуются требованиями Федерального закона, предъявленными к фондовым биржам.

Основные права и обязанности фондовой биржи

Фондовая биржа самостоятельно устанавливает размеры и порядок взимания:

♦ отчислений в пользу фондовой биржи от вознагражде­ния, получаемого ее членами за участие в биржевых сдел­ках;

■ взносов, сборов и других платежей, вносимых членами фондовой биржи за оказываемые ею услуги;

♦ штрафов, уплачиваемых за нарушение требований уста­ва биржи, правил биржевой торговли и других внутрен­них документов фондовой биржи.

Фондовая биржа самостоятельно устанавливает процедуру включения в список ценных бумаг, допущенных к обращению на бирже, процедуру листинга и делистинга.

Фондовая биржа обязана обеспечить гласность и публич­ность проводимых торгов путем оповещения ее членов о месте и времени проведения торгов, о списке и котировке ценных бумаг, допущенных к обращению на бирже, о результатах тор­говых сессий.

Фондовая биржа не вправе устанавливать раз­меры вознаграждения, взимаемого ее членами за совершение биржевых сделок.

Являясь организатором рынка ценных бумаг, фондовая бир­жа первоначально занимается исключительно созданием необ­ходимых условий для ведения эффективной торговли, но по мере развития рынка ее задачей становится не столько органи­зация торговли, сколько ее обслуживание.

Изначально фондовая биржа создавалась для того, чтобы поощрять и поддерживать торговлю ценными бумагами, обес­печивающую соблюдение интересов ее участников. Поэтому биржа рассматривалась как надлежащим образом организован­ное место для торговли.

Фондовые биржи — это организации, деятельность которых заключается в создании условий для обращения ценных бумаг и определении их рыночных цен.

Она должна состоять не менее чем из трех членов, все из которых должны быть ее акционерами. Не акционеры не мо­гут быть членами биржи. Фондовая биржа создается как зак­рытое акционерное общество.

Фондовая биржа не преследует коммерческих целей. Ее деятельность основана на самоокупаемости. Фондовая биржа не является коммерческой организацией.

Для ведения биржевой деятельности, в соответствии с «За­коном о предприятиях и предпринимательской деятельности, бирже необходимо зарегистрироваться и получить лицензию в Министерстве экономики и финансов. Без такой лицензии осу­ществление биржевой деятельности незаконно.

Фондовые биржи действуют на основании «Положения о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах РФ», а также на основании Устава и внутреннего распорядка по со­вершении сделок с ценными бумагами.

Порядок совершения сделок во время биржевых торгов, а также и порядок расчетов по окончательным сделкам фондо­вая биржа выбирает и вырабатывает сама. Все это должно быть утверждено Министерством экономики и финансов при регис­трации биржи. Последующие изменения в Уставе биржи так­же должны быть утверждены Министерством.

Министерство экономики и финансов имеет право приос­тановить или отозвать лицензию, а также применить иные санкции при:

1) несоответствии уставных документов, правил и деятель­ности биржи законам о фондовых биржах РФ;

2) несоответствии правил внутреннего распорядка биржи правилам, установленным Министерством экономики и финансов РФ;

3) нарушении законов о фондовых биржах РФ, правил или внутреннего распорядка деятельности бирж руководите­лями или членами биржи.

Фондовая биржа вправеустанавливать:

1) квалификационные требования к представителям чле­нов на биржевых торгах;

2) минимальные обязательственные требования к инвести­ционным организациям, необходимым для вступления в члены биржи.

Членами фондовой биржи могут быть: инвестиционные ком­пании, исполнительные органы государства, которые осуще­ствляют операции с ценными бумагами. Только члены фондо­вой биржи могут осуществлять на ней деятельность. Не разре­шается временное членство на бирже, а также сдача биржево­го места на бирже не членам биржи.

Финансовая деятельность биржи осуществляетсяза счет

1) регулярных членских взносов членов фондовой биржи;

2) продажи акций биржи, дающей право вступить в ее члены;

3) биржевых сборов с каждой сделки, заключенной на бир­же;

4) других доходов.

Доходы биржи направляются на покрытие ее расходов.

Правила допуска ценных бумаг к торговле на фондовой бирже или исключение их из торговли устанавливаются бир­жей по согласованию с Министерством экономики и финансов РФ.

<< | >>
Источник: Маренков Н.Л.. Ценные бумаги— Изд. 2-е. — М.: Московский экономико-финансовый институт. Ростов н/Д: Изд-во «Феникс», — 602 с. — (Высшее образова­ние).. 2005

Еще по теме 3.3. Правовая база создания и функционирования фондовой биржи:

  1. 3.3.5 Фондовые биржи
  2. Экономичность создания и функционирования
  3. 1.1 Цель создания и функционирования предприятия
  4. Цель создания и функционирования предприятия
  5. ПРАВОВАЯ БАЗА И СОЦИАЛЬНАЯ СТРУКТУРА
  6. 14.3.2. Правовая база проведения инкассовыхопераций
  7. 49. ВАЛЮТНЫЕ БИРЖИ
  8. § 3. Правовой режим внебюджетных фондов
  9. ОРГАНИЗАЦИЯ СТРАХОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ И ЕЕ НОРМАТИВНО-ПРАВОВАЯ БАЗА
  10. § 2. Правовой режим целевых бюджетных фондов.Резервные фонды
  11. § 27. Правовой режим резервных фондов
  12. 2.2. Нормативно-правовая база лизинговой деятельности2.2.1. Законодательная основа
  13. §2. ПРАВОВОЙ РЕЖИМ ЦЕЛЕВЫХ ВНЕБЮДЖЕТНЫХ ФОНДОВ
  14. §1. Совершенноегражданское общество – основа создания правового государства
  15. Электронные биржи.
  16. 5.1.4. Государственный земельный кадастр как экономико-правовая система функционирования объектов недвижимости
  17. § 1. Понятие, виды и правовые основы целевых денежных фондов
  18. РАЗДЕЛ IV. МЕХАНИЗМ АДМИНИСТРАТИВНО-ПРАВОВОГО УПРАВЛЕНИЯГЛАВА I. УПРАВЛЕНИЕ: ОРГАНИЗАЦИЯ И ФУНКЦИОНИРОВАНИЕ
  19. § 3. Правовые основы основных фондов и оборотных средств
  20. 6.2. Нормативно-правовая база деятельности банков на рынке драгоценных металлов и драгоценных камней