Клиринг на российском биржевом рынке с корпоративными ценными бумагами

Клиринговая деятельность — это деятельность по опреде­лению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка ин­формации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бух­галтерских документов по ним) и зачету по поставкам ценных бум'аг и расчетам по ним.

Клиринг — это обособившаяся часть сделки, состоящая в вычислении взаимных обязательств ее сторон; установление того, кто, что и кому должен в процессе торговли на рынке ценных бумаг и в какие сроки эти обязательства необходимо выполнить.

Клиринг — это совокупность расчетных (вычислительных) операций по сделке, осуществляемых специализированными организациями на основе использования современных вычис­лительных компьютерных систем и методов.

В мировой практике различают:

• межбанковский клиринг;

• клиринг валютный;

• клиринг товарный.

Межбанковский клиринг имеет место практически во вся­кой стране с развитой банковской инфраструктурой и пред­ставляет собой систему безналичных расчетов между банками, осуществляемых через единый расчетные центры. Взаиморас­четы банки могут осуществлять и без клиринговой системы, открыв корреспондентские счета друг у друга. На практике это может выглядеть следующим образом. Банк А открывает в банке В корреспондентские счет и депонирует на нем некото­рую сумму. Банк В по поручению банка А может производить расчеты в пределах этой суммы. Такая система расчетов меж­ду банками пригодна только для тех стран, потребности кото­рых (в силу их экономико-географических условий) могут удов­летворять небольшое количество банков при небольших объе­мах проходящих через эту систему платежах. В странах, где существует широкая банковская сеть с большими объемами передвижения капитала между банками, рассмотренная выше схема становится неэффективной. В частности, если банк А открывает взаимные корреспондентские счета в десяти, ста банках, то объем средств, которые для этого требуется иммо­билизовать, возрастает пропорционально числу банков-парт­неров и может оказаться тормозом для всей системы расчетов. Практика открытия взаимных корреспондентских счетов су­ществует в мире, но это, скорее, исключение из правила, дей­ствующего в сфере банковских расчетов.

Клиринговая система базируется на том, что все банки вы­полняют примерно одни и те же функции, имеют примерно одинаковую организацию бухгалтерского учета, что выража­ется в однотипном потоке документов. В странах с развитой банковской инфраструктурой можно выделить три основных способа организации межбанковских расчетов. Например, во Франции и Великобритании взаимные расчеты между банка­ми осуществляются центральным банком страны или, как в России, его расчетно-кассовыми центрами на местах. В ряде стран действуют несколько автоматизированных расчетных систем, которые организованы крупными банками с их фи­лиалами. Яркий пример — Федеративная Республика Германия, где одновременно функционируют расчетные системы Комммерц- банка, Дойчебанка, Берлинербанка, Дрезденбанка, Дойчебун- десбанка и др. Каждая расчетная система учитывает интересы данной кредитно-финансовой организации, ее функциональ­ные цели.

В любую такую систему может включиться любой банк, любое кредитное товарищество и т.п. Каждая организа­ция, если она не создает собственной клиринговой системы, выбирает подходящую для себя. В стране может быть несколь­ко таких систем. Например, в США их более тридцати. Все региональные клиринговые системы объединяются двумя об­щенациональными:

♦ федеральной;

♦ для внутренних платежей и международной.

Наиболее распространены на Западе, особенно в небольших

странах (Австрии, Швейцарии, Венгрии и др.), так называе­мые ОШО-системы. Они создаются коммерческими банками обычно в форме акционерного общества открытого типа путем объединения технических средств, технологий, организован­ных мероприятий и, главное, финансовых ресурсов. Системы обеспечивают ОШО-асчеты между участниками и аккумули­руют средства для тих расчетов. Центральный банк страны является, как правило, одним из учредителей клиринговой системы.

Клиринг валютный применяется при межгосударственных расчетах на основе соглашения правительств этих государств. Отношения сторон строятся на взаимном зачете встречных требований и обязательств, вытекающем из стоимостного ра­венства товарных поставок и оказываемых услуг. Валютный клиринг включает набор обязательных элементов, таких как система клиринговых счетов, объем клиринга (все платежи по товарообороту или только их часть подлежит учету), валюта клиринга, объем технического кредита (предельно допустимое сальдо задолженности одной стороны другой рассчитываемое как процент от оборота или в виде абсолютной величины), си­стема выравнивания платежей, схема окончательного вырав­нивания сальдо по окончанию действия межправительствен­ного соглашения.

Товарный клиринг — это система расчетов между участни­ками биржевого рынка, включающая как организацию зачета их требований и обязательств друг к другу в той или иной форме, так и организацию непосредственно самих расчетов между ними. В данной системе присутствует третья сторона по каждой заключенной сделке, а именно Клиринговая (рас­четная) палата, обеспечивающая ее жизнедеятельность. Опре­деление того, что должны получить и что поставить/выпла­тить в день исполнения стороны сделки является задачей сис­темы клиринга. Расчеты обязательств сторон, составляющие сущность процесса клиринга, позволяют точно и эффективно осуществлять обмен финансовых инструментов. Клиринг на биржевом рынке имеет специфику, связанную с типом самой биржи и проводимыми на ней операциями. Наряду с суще­ствовавшими товарными и фондовыми биржами, появились фьючерсные биржи, на которых ведется торговля финансовы­ми инструментами и охватывает как фондовые, так и товар­ные рынки.

С этой точки зрения подход к организации систем клирин­га на рынке реальных товаров и ценных бумаг, а также на рынке фьючерсных операций имеет определенные различия и в то же время одинаковую сущность.

<< | >>
Источник: Маренков Н.Л.. Ценные бумаги— Изд. 2-е. — М.: Московский экономико-финансовый институт. Ростов н/Д: Изд-во «Феникс», — 602 с. — (Высшее образова­ние).. 2005

Еще по теме Клиринг на российском биржевом рынке с корпоративными ценными бумагами:

  1. Особенности доверительного управления ценными бумагами в российских банках.
  2. § 3. Порядок покупки и продажи иностранной валюты на внебиржевом и биржевом валютном рынке Российской Федерации
  3. 2.3. Факторы, определяющие курсовую стоимость корпоративных ценных бумаг на финансовом рынке
  4. 2.4. Операции с ценными бумагами
  5. Раздел 5. «Операции с ценными бумагами»
  6. 13.3. Кредитование ценными бумагами
  7. Учет операций по доверительному управлению с ценными бумагами.
  8. Под ред. проф. О.И. Дегтяревой, проф. Н.М. Коршунова, проф. Е.Ф. Жукова. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебник для вузов - М.: ЮНИТИ-ДАНА, - 501 с, 2004
  9. Раздел 5 «Операции с ценными бумагами»
  10. Правила торговли ценными бумагами
  11. 10.4.2. Доверительное управление ценными бумагами клиента
  12. АУДИТ ФИНАНСОВЫХ ВЛОЖЕНИЙ - И ОПЕРАЦИЙ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ
  13. Проверка реальности долговых обязательств и операций с ценными бумагами
  14. Виды сделок с ценными бумагами, правила их проведения и отражения в бухгалтерском учете.
  15. Определение налоговой базы по операциям купли-продажи ценных бумаг, не обращающихся на организованном рынке ценных бумаг
  16. Определение налоговой базы по операциям купли-продажи ценных бумаг, обращающихся на организованном рынке ценных бумаг