Сбережения и инвестиции в открытой экономике

Практически все современные экономики являются открытыми, что означает их участие в международной торговле товарами и услугами, получение и предоставление международных займов. Открытость экономики чрезвычайно выгодна для обычного среднего человека.

В связи с тем что экономика Соединенных Штатов является открытой, американским потребителям доступны товары со всего мира (японские МРЗ-плейеры, итальянская обувь, ирландские изделия из шерсти). Подобным же образом интернационализация финансовых рынков означает, что американские субъекты сбережений имеют такую же возможность купить государственные облигации Германии или акции тайваньских компаний, как и отечественные финансовые активы, а фирмы США, желающие получить финансирование своих инвестиционных проектов, могут осуществить заимствования в Лондоне или Токио так же легко, как и в Нью- Йорке.

Кроме диверсификации экономики и создания новых возможностей ее от-крытость имеет и другое важное следствие: в открытой экономике расходы страны не обязательно должны быть равны объему производства в каждом периоде, что требуется для закрытой экономики, в которой отсутствуют международная торговля и движение капитала. В частности, импортируя больше, чем экспортируя, и осуществляя заимствования за границей для покрытия этой разницы, резиденты открытой экономики могут временно тратить больше, чем они производят.

Существующая в открытой экономике возможность тратить больше, чем производится, является как благом, так и потенциальной проблемой. Например, осуществляя заимствования за границей (и продавая американские активы иностранным инвесторам). Соединенные Штаты были способны профинансировать большое превышение импорта нал экспортом в 1980-е и 1990-е гг. В результате американцы смогли достичь более высокого уровня потребления, инвестиций и государственных закупок, чем это могло бы быть в ином случае. В то же время, однако, они создали значительные долги перед иностранным сектором, которые в будущем могут лечь тяжелым бременем на американскую эко-номику. Подобным же образом, осуществляя значительные заимствования за границей в течение 1970-х гг., некоторые менее развитые страны (less developed countries — LDC) смогли избежать сильного снижения национальных расходов, несмотря на два шока цен на нефть в это десятилетие, вызвавших резкое падение их объемов производства.

Однако в течение 1980-х гг. многие LDC- заемщики оказались не способными вынести бремя своего внешнего долга - эта ситуация получила название долгового кризиса [.ОС - и. возможно, в ре-зультате испытали некоторое снижение экономического роста.

Почему же иногда страны осуществляют заимствования за границей для покрытия превышения своего импорта над экспортом, а в другие периоды времени их экспорт больше импорта и они кредитуют другие страны? Почему не каждая страна может ежегодно обеспечить баланс между своим экспортом и импортом? Как мы покажем в данной главе, фундаментальными факторами, определяющими состояние внешней торговли страны, являются решения о сбережениях и инвестициях. Поэтому, хотя проблемы торгового баланса и международных заимствований, рассматриваемые здесь, на первый взгляд могут показаться не связанными с материалом главы 4, на самом деле эти темы тесно взаимосвязаны.

Чтобы объяснить, как желаемые национальные сбережения и желаемые инвестиции помогают определить модели международной торговли и заимствований, мы доработаем идею равновесия на товарном рынке, описываемую диаграммой сбережения-инвестиции, включив в нее международный сектор. Мы покажем, что в отличие от ситуации в закрытой экономике в открытой экономике величина желаемых национальных сбережений и желаемых инвестиций неодинакова. Когда желаемые национальные сбережения страны превышают ее желаемые инвестиции, она будет выступать в качестве кредитора на международном рынке капитала и иметь положительное сальдо счета текущих операций. Аналогично этому, когда желаемые национальные сбережения страны меньше ее желаемых инвестиций, страна будет выступать в качестве заемщика на международном рынке капитала и иметь дефицит счета текущих операций.

Используя сбережения и инвестиции, мы разовьем важную тему этой части книга. Однако, чтобы сосредоточиться на роли сбережений и инвестиций, мы будем игнорировать некоторые другие факторы, которые также оказывают влияние на международную торговлю и заимствования. Наиболее важным из этих факторов является валютный курс, или пропорция, а которой национальная валюта может быть обменена на иностранную. В полном объеме мы обратимся к рассмотрению валютного курса и его роли в открытой экономике в главе 13.

<< | >>
Источник: Абель Э., Бернанке Б.. Макроэкономика. 2010

Еще по теме Сбережения и инвестиции в открытой экономике:

  1. 5.4. СБЕРЕЖЕНИЯ И ИНВЕСТИЦИИ В БОЛЬШОЙ ОТКРЫТОЙ ЭКОНОМИКЕ
  2. 5.3. сбережения и инвестиции в малой открытой экономике
  3. Глава 5.Сбережения и инвестиции в открытой экономике
  4. ДИАГРАММА СБЕРЕЖЕНИЯ-ИНВЕСТИЦИИ
  5. 71. РАВНОВЕСИЕ ИНВЕСТИЦИЙ И СБЕРЕЖЕНИЙ
  6. 2.7. ИНВЕСТИЦИИ И СБЕРЕЖЕНИЯ: ПРОБЛЕМЫ РАВНОВЕСИЯ
  7. 12.2. Мировые инвестиции и сбережения
  8. § 4. Инвестиции и сбережения: проблема равновесия
  9. 17.5. Потребление, сбережения, инвестиции и макроэкономическое равновесие
  10. ПОТРЕБЛЕНИЕ, СБЕРЕЖЕНИЯ И ИНВЕСТИЦИИ
  11. 3.5. Сбережения и инвестиции
  12. 12.2.Анализ потребления, сбережения, инвестиций как составных частей совокупного спроса
  13. 8.2.1. Рынок товаров и услуг и модель 18 (инвестиции-сбережения)