ПРЕДЛОЖЕНИЕ ДЕНЕГ В УСЛОВИЯХ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ С ЧАСТИЧНЫМ РЕЗЕРВИРОВАНИЕМ И НАЛИЧНЫХ ДЕНЕГ У НАСЕЛЕНИЯ

В большинстве экономик население имеет на руках какие-то наличные деньги (как сначала в Афиколии) и при этом в стране существует банковская система с частичным резервированием (как позднее в Агриколии).

Наличные деньги на руках у населения и банковские депозиты в равной степени могут использоваться для сделок, поэтому они являются разными формами денег. Когда население владеет и наличными, CU, и банковскими депозитами, DEP, предложение денег, М, равно:

M = CU + DEP. (14.4)

В этой ситуации денежная база имеет дна применения: часть денежной базы хранится у населения в виде наличных денег, а оставшаяся часть сохраняется в банковских резервах. Следовательно, денежная база равна сумме этих двух слагаемых, или

BASE = CU + RES. (14.5)

Центральный банк контролирует величину денежной базы, но прямо не контролирует денежную массу. Чтобы сравнить предложение денег и денежную базу, мы сначала разделим предложение денег, уравнение 14.4, на денежную базу, уравнение 14.5:

M/BASE = (CU + DEP)(RES + CU). (14.6)

Далее мы разделим числитель и знаменатель в правой части уравнения 14.6 на DEP и получим

M/BASE = [(CU/DEP) + 1 ]/[(CU/DEP) + (RES/DEP)]. ( 14.7)

Правая часть уравнения 14.7 содержит два важных коэффициента. Первый — это коэффициент депонирования (отношение наличность-депозиты) (currency—deposit ratio) (CU/DEP, или см), который показывает соотношение между наличными деньгами на руках у населения и суммой его депозитов в банках. Отношение наличных к депозитам определяется населением и зависит от суммы денег, которую люди хотят иметь в виде наличных, и тем количеством денег, которое они хотят держать на депозитах. Население может поднять коэффициент депонирования до любого желаемого уровня с помощью изъятия наличных денег из банков (этот процесс увеличивает сумму наличных на руках и уменьшает депозиты); сходным образом, помещая наличные в банках, население может снизить отношение наличные—депозиты.

Второй важный коэффициент в правой части уравнения 14.7 -это норма резервирования (RES/DEP, или res), которую мы уже обсуждали. Норма резервирования определяется решением банков о том, какую часть своих депозитов ссудить.'

Когда процесс мультипликативного расширения кредитов и депозитов завершается, коэффициент депонирования равняется отношению, которого хо- чет население, см, а норма резервирования равняется отношению, желательному для банков, res. Подставляя см вместо CU/DEP и res вместо RES/DEP в уравнении 14.7 и умножая обе стороны уравнения 14.7 на BASE, мы получаем

М = {(cu + 1 )/(си + res)) х BASE. (14.8)

Уравнение 14.8 говорит нам, что денежная масса кратна денежной базе. Отношение денежной массы к денежной базе зависит от коэффициента депонирования, выбранного населением, и нормы резервирования, выбранной банками. Выражение (см + 1 )/(си + res), представляющее собой количество денежной массы, которое может создаваться на основе одной единицы денежной базы, называется денежным мультипликатором (money multiplier).

Денежный мультипликатор будет больше 1 до тех пор, пока res меньше 1 (т. е. при банковской системе с частичным резервированием). Заметим, что, если население не имеет на руках наличных денег (см = 0), денежный мультипликатор равен 1 /res, или той же самой величине, что и в случае с Агриколией, когда все деньги там находились на банковских депозитах (уравнение 14.3).

S

е

m Ь

X >

Таблица 14.1 использует данные но США, чтобы проиллюстрировать денежный мультипликатор и соотношение между наличными, резервами, денежной базой и денежной массой. С помощью этих данных мы можем выяснить, что коэффициент депонирования составляет 1,0374, а норма резервирования равна 0,1092. Поэтому денежный мультипликатор (си + 1 )/(си + res) равен 1,78. Вы можете удостовериться в правильности этой формулы, разделив денежную массу ($1274,0 млрд) на денежную базу ($717,0 млрд), чтобы получить те же самые 1,78.

Таблица 14.1. Денежная база, денежный мультипликатор и денежная масса в США Наличные деньги, CU $646.7 млрд Банковские резервы. RES $66,3 млрд Денежная база. BASE (- CU ¦ RES) $717,0 млрд Депозиты, DEP $625,3 млрд Денежная масса. M(*CU* DEP) $1274.0 млрд Норма резервирования, гез (= RESIDEP) 0,1092 Коэффициент депонирования, си (* CUDEP) 1.0374 Денежный мультипликатор, (си * Щси * res) 1,78 Отношение денежной массы к денежной базе. Ml BASE 1,78 ИСТОЧНИК: Federal Reserve Statistical Releases H.3 and H.6, August 21, 2003. Под депозитами понимаются трансакциопные счета плюс дорожные чеки, а денежная масса берется по показателю Л/1. Данные приведены по состоянию нв июль 2003 г. Для более свежих данных н исторических рядов см.: и nmw.federalreservegov/releases

Можно алгебраически показать, что денежный мультипликатор снижается, когда повышается или коэффициент депонирования, см, или норма резервирования, ге5.' Вспомним, что причина, по которой денежная база кратно возрастает («мультиплицируется), состоит в том, что при банковской системе с частичным резервированием банки используют часть денег, полученных в качестве депозитов, для выдачи кредитов. Население может хранить деньги, которые оно

получает от банков, в виде наличных или заново разместить свои займы в банковской системе, но в любом случае результатом является более высокое предложение денег, чем существовало до предоставления кредитов. Когда норма резервирования повышается, банки дают в кредит меньшую часть каждого доллара из своих депозитов, создавая меньше денег при той же самой денежной базе; поэтому рост нормы резервирования уменьшает денежный мультипликатор. Когда растет коэффициент депонирования, население кладет меньше своих денег в банк, что означает, что у банков остается меньше денег для кредитования. Когда банки сокращают кредитование, на основе той же самой денежной базы создается меньше денег, что снова уменьшает денежный мультипликатор.

<< | >>
Источник: Абель Э., Бернанке Б.. Макроэкономика. 2010

Еще по теме ПРЕДЛОЖЕНИЕ ДЕНЕГ В УСЛОВИЯХ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ С ЧАСТИЧНЫМ РЕЗЕРВИРОВАНИЕМ И НАЛИЧНЫХ ДЕНЕГ У НАСЕЛЕНИЯ:

  1. ПРЕДЛОЖЕНИЕ ДЕНЕГ В БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЕ С ЧАСТИЧНЫМ РЕЗЕРВИРОВАНИЕМ
  2. 15.2.Банковская система и предложение денег
  3. 7.1. Предложение наличных денег центральным банком. Денежная база
  4. ПРЕДЛОЖЕНИЕ ДЕНЕГ В НАЛИЧНО-ДЕНЕЖНОЙ ЭКОНОМИКЕ
  5. Спрос и предложение денег. Равновесие на рынке денег
  6. 2.2. Предложение денег и равновесие на рынке денег
  7. Современная кредитно-банковская система. Создание денег банковской системой
  8. Рынок денег в классической системе (количественная теория денег)
  9. 1.2.4 Эмиссия наличных денег
  10. Приложение 3 Инструкция кассиру по выдаче наличных денег по пластиковым карточкам платежных систем «Union Card», «VISA» International при помощи импринтера
  11. Создание и уничтожение денег банковской системой
  12. 60. ЭМИССИЯ НАЛИЧНЫХ ДЕНЕГ. ДЕНЕЖНЫЙ МУЛЬТИПЛИКАТОР
  13. 4.5. Сущность и типы денежных систем. Система обращения металлических денег. Система обращения бумажно-кредитных денег. Депозитные деньги. Кредитные карточки. Электронные деньги
  14. Прием от клиентов наличных денег