Потребление и крах 1987 г.

1998 2000 2002

Годы

РИСУНОК 4?9

Реальные цены на акции и доля потребления в ВВП США в 1987-2002 гг.

Мы должны были бы ожидать, что вслед за крахом фондового рынка 1987 г. потребители должны были бы уменьшить свои расходы, однако снижение потребления было намного меньшим, чем могло бы быть в результате уменьшения богатства на $1 трлн, так как потребители распределили во времени воздействие этих потерь, снизив как текущее, так и запланированное на будущее потребление.

Если потребители распределяют изменение величины своего богатства на 25 лет, тогда мы можем оценить снижение уровня затрат на текущее потребление в сумме около $40 млрд (при допущении, что реальная процентная ставка равна нулю). Однако потребители могли также, ожидая худшего, предполагать, что крах фондового рынка станет причиной рецессии, и в таком случае они могли снизить потребление более чем на $40 млрд. Экономисты, которые оценивали фактическое снижение потребления, полагают, что оно составило величину меньше $40 млрд.' Почему же потребление снизилось в меньшем размере, чем это предполагалось исходя из экономической теории? Возможно, причиной этого стало то, что незадолго до краха происходил рост цен на акции — они увеличились на 39% за предшествовавшие краху 8 месяцев. Так как происходил быстрый рост цен на акции, возможно, что до августа 1987 г. акционеры еще не полностью скорректировали свое потребление, отражая возросший уровень богатства. Поэтому и при падении фондового рынка потребление не снизилось настолько, насколько упала величина богатства.

<< | >>
Источник: Абель Э., Бернанке Б.. Макроэкономика. 2010

Еще по теме Потребление и крах 1987 г.:

  1. МЕНДЕЛЕЕВ ДМИТРИЙ ИВАНОВИЧ (1834-1987)
  2. Тема 16 ПОТРЕБЛЕНИЕ, СБЕРЕЖЕНИЯ, ИНВЕСТИЦИИ. РЫНОЧНЫЙ МЕХАНИЗМ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ДОХОДОВ НА ПОТРЕБЛЕНИЕ И НАКОПЛЕНИЯ
  3. 12.4. «Перестройка» и крах социалистической экономики
  4. Крах модели рыночного саморегулирования
  5. ПРОВАЛ ПОЛИТИКИ КООРДИНАЦИИ И КРАХ ФИКСИРОВАННЫХ ВАЛЮТНЫХ КУРСОВ: ОПЫТ БРЕТТОН-ВУДСА И ЕВС
  6. §7. Сбережение, потребление, инвестиции: склонность к сбережению, склонность к потреблению
  7. 4) Конечное потребление
  8. ПОТРЕБЛЕНИЕ
  9. 4.3. Потребление и сбережения.
  10. 1.2.1. Частное потребление
  11. ПОТРЕБЛЕНИЕ И СБЕРЕЖЕНИЯ
  12. Управление потреблением.
  13. ОПТИМАЛЬНЫМ УРОВЕНЬ ПОТРЕБЛЕНИЯ
  14. Потребление