ФУНКЦИЯ СПРОСА НА ДЕНЬГИ

Мы можем выразить воздействие уровня цен, реальных доходов и процентных ставок на величину спроса на деньги как

АН=РхЦУ, 0, (7.1)

где М* — величина совокупного спроса на деньги в номинальном выражении; Р — уровень цен; У - реальный доход или объем производства; і — номинальная процентная ставка по альтернативным, иеденежным активам; I - функция взаимосвязи величины спроса на деньги с реальным доходом и номинальной процентной ставкой.

Уравнение 7.1 устанавливает, что величина номинального спроса на деньги М' пропорциональна уровню цен Р. Следовательно, если уровень цен Р удваивается (при остающихся неизменными реальном доходе и процентных ставках), то и номинальный спрос на деньги М'1 также удваивается, отражая тот факт, что теперь становится необходимо вдвое больше денег для осуществления тех же реальных трансакций. Уравнение 7.1 также показывает, что при любом уровне цен Р величина спроса на деньги зависит (что отражается функцией Ц от реального дохода У и номинальной процентной ставки по неденежным активам і. При увеличении реального дохода У увеличивается спрос на ликвидность, что приводит к росту спроса на деньги. Увеличение номинальной процентной ставки і делает неденежные активы более привлекательными, что приводит к снижению величины спроса на деньги.

Мы могли бы включить в уравнение 7.1 номинальную процентную ставку по денежным средствам Ґ, так как рост процентной ставки по деньгам увеличивает желательность для людей удержания денежных средств и поэтому приводит к росту величины спроса на деньги. Исторически, однако, сложилось так, что номинальная процентная ставка по денежным средствам была намного менее изменчивой, чем номинальная процентная ставка по неденежным активам (например, по наличным деньгам и части текущих счетов всегда существовала нулевая процентная ставка), и поэтому она не учитывалась многими статистическими исследованиями уравнения 7.1. В связи с этим для упрощения ситуации мы также не будем включать Ґ в это уравнение.

Равноценным способом записи уравнения спроса на деньга будет запись, в которой номинальная процентная ставка і выражена через ожидаемую реальную процентную ставку и ожидаемый уровень инфляции. Вспомним из уравнения 2.13, что ожидаемая реальная процентная ставка г равна разности номинальной процентной ставки і и ожидаемого уровня инфляции л®. Следовательно, номинальная процентная ставка і равна г + и'. Подставив г + я*- вместо і в уравнение 7.1, получаем

Мв = Р*1{У,г+Г). (7.2)

Уравнение 7.2 показывает, что при любом ожидаемом уровне инфляции к" рост реальной процентной ставки приводит к росту номинальной процентной ставки и вызывает снижение величины спроса на деньга. Подобным же образом при любой реальной процентной ставке увеличение ожидаемого уровня инфляции приводит к росту номинальной процентной ставки и вызывает снижение величины спроса на деньги.

Номинальный спрос на деньга Л/'' определяет величину спроса на деньги в стоимостном выражении (долларах, иенах, евро и т. п.). Однако иногда более удобно измерение величины спроса на деньги в реальном выражении. Если мы разделим обе части уравнения 7.2 на уровень цен Р, то получим следующее уравнение:

М*

^г=Рх?(У,г + я'). (7.3)

Выражение в левой части уравнения 7.3 получило название реального спроса на деньги, или, как говорят иногда, спроса на реальные остатки денежных средств, или реальные кассовые остатки. Реальный спрос на деньга Мл/Р — это величина спроса на деньги, выраженная в тех товарах, которые можно на них купить. Уравнение 7.3 определяет, что реальный спрос на деньги Мн/Р зависит от реальных доходов (или объема производства) У и номинальной процентной ставки, которая равна сумме реальной процентной ставки г и ожидаемой инфляции я'. Функция 1-, которая отражает взаимосвязь между реальным спросом на деньга и объемом производства, а также процентными ставками в уравнении 7.3, получила название функции спроса на деньги.

<< | >>
Источник: Абель Э., Бернанке Б.. Макроэкономика. 2010

Еще по теме ФУНКЦИЯ СПРОСА НА ДЕНЬГИ:

  1. 20.5. Спрос на деньги. Монетаристская и кейнсианская теории спроса. Кейнсианская теория предпочтения ликвидности. Психологические мотивы хранения сбережений в денежной форме
  2. 8. КРИВАЯ СПРОСА. ЗАКОН ПАДАЮЩЕГО СПРОСА. ФУНКЦИЯ СПРОСА
  3. 18-2. Спрос на деньги
  4. СПРОС НА ДЕНЬГИ
  5. 7.3. СПРОС НА ДЕНЬГИ
  6. СПРОС НА ДЕНЬГИ И ПРЕДЛОЖЕНИЕ ДЕНЕГ
  7. ЭЛАСТИЧНОСТЬ СПРОСА НА ДЕНЬГИ
  8. 3.2. Спрос на деньги
  9. Спрос на деньги
  10. 2.1. Спрос на деньги
  11. 95. СПРОС НА ДЕНЬГИ
  12. Спекулятивный спрос на деньги
  13. § 6. Спрос на деньги. Равновесие на денежном рынке
  14. 7.1. Портфельные теории спроса на деньги
  15. РАВЕНСТВО СПРОСА НА ДЕНЬГИ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ ДЕНЕГ
  16. 4.1. Спрос на деньги
  17. 6.2. СПРОС НА ДЕНЬГИ: КЛАССИЧЕСКАЯ И КЕЙНСИАНСКАЯ КОНЦЕПЦИИ
  18. Спрос на деньги и уровень цен