БОРЬБА С ИНФЛЯЦИЕЙ: РОЛЬ ИНФЛЯЦИОННЫХ ОЖИДАНИЙ

В основном инфляция возникает, когда совокупный объем спроса на товары при любом конкретном уровне цен растет быстрее, чем совокупный объем предложения товаров при этом уровне цен (рнс. 12.3 изображает подобную ситуацию).

Рост совокупного объема спроса относительно совокупного объема предложения могут вызвать многие факторы. К этим источникам инфляции относятся рост потребления или инвестиционных расходов, экспансионистская фискальная политика и неблагоприятные шоки предложения. Однако, как обсуждалось в главе 7. в целом единственным фактором, который может вызвать устойчивые повышения совокупного спроса и тем самым непрерывную инфляцию, является высокий темп роста денежной массы.

Если быстрый рост денежной массы является инфляционным, почему центральные банки разрешают быструю денежную экспансию? Как говорилось в главе 7 (и подробно обсуждается в главе 15), в развивающихся или истощенных войной странах правительства не могут получить достаточный доход за счет налогообложения или заимствований, поэтому для финансирования своих расходов они просто печатают деньги. Однако в нромышленно развитых странах, не втянутых в войну или восстановившихся после нее, правительства обычно в состоянии при помощи налогов или займов покрывать свои расходы. В этих странах быстрый рост денежной массы обычно является результатом попыток использования экспансионистской денежной политики для борьбы со спадами, неуравновешенными жесткой монетарной политикой в те периоды, когда объем выпуска находится выше своего уровня при полной занятости.

Так как в целом продолжительная инфляция является результатом быстрого роста денежной массы, рецепт для остановки инфляции кажется простым: уменьшить темп роста денежной массы. К сожалению, процесс дезннфляции (disinflation) снижение уровня инфляции с помощью уменьшения роста денежной массы может привести к рецессии. В терминах кривой Филлипса с учетом ожиданий, уравнение 12.1, если макроэкономическая политика преуспеет в снижении инфляции ниже ожидаемого уровня, безработица вырастет выше своего естественного уровня. Безработица будет оставаться выше естественного уровня, пока ожидаемая инфляция будет падать до нового, более низкого фактического уровня инфляции.

Существует ли какой-то способ снизить инфляцию, не вызывая серьезных издержек, связанных с безработицей? Кривая Филипса с учетом ожиданий предлагает одну такую возможность: если можно снизить ожидаемый населением уровень инфляции, то, когда снижается фактическая инфляция, безработица не должна вырасти выше естественного уровня. (Вы должны убедиться, что в уравнении 12.1, если фактическая инфляция, я, и ожидаемая инфляция, я*, падают на одинаковую величину, циклическая безработица, и - й, не увеличится.) То есть если ожидаемая инфляция может быть снижена, исходная кривая Филлипса. связывающая инфляцию и безработицу, может сместиться вниз и влево, снижая уровень инфляции, относящийся к любому уровню безработицы.

Но как политики могут снизить инфляшюнные ожидания населения? В остальной части этого параграфа мы обсудим некоторые предлагаемые подходы к уменьшению инфляции и инфляционных ожиданий. Дезинфляция: быстрота против постепенности. Некоторые экономисты- классики предполагали, что дезинфляция должна осуществляться быстро при помощи скорого и решительного снижения темпа ростаденежной массы — стратегии, которую иногда называют стратегией «холодной индейки» (cold turkey). Поскольку дезинфляция с учетом стратегии «холодной индейки» носит дра- магический характер и весьма наглядна для населения, сторонники данной политики утверждают, что она быстро и существенно снизит инфляционные ожидания, особенно если о такой политике объявляется заранее.

Если ожидаемая инфляция падает достаточно сильно, то кривая Филлипса с учетом ожиданий предполагает, что издержки безработицы, связанные с дезинфляцней, будут минимальны.

Однако большинство экономистов кейнсианской школы не согласны с идеен о том. что быстрая дезинфляция может быть достигнута без значительных издержек в виде выросшей циклической безработицы. Они утверждают, что из-за таких факторов, как издержки меню и номинальные зарплаты, закрепленные в трудовых договорах, может потребоваться несколько лет, чтобы цены и зарплаты приспособились к политике дезинфляции; в течение этого периода адаптации может существовать высокая циклическая безработица. Далее, кейн- сианцы указывают, что стратегия «холодной индейки» может не снизить инфляционные ожидания, так как люди могут ожидать, что правительство отменит данную политику, если возникающая в результате ее проведения безработица достигнет политически нетерпимых уровней.

Из-за боязни возможных последствий роста безработицы при реализации стратегии «холодной индейки» многие кейисианцы рекомендуют политику градуализма (gradualism), или постепенного снижения темпа роста денежной массы и инфляции на протяжении ряда лет. Кейнсианцы считают, что постепенный подход, который предоставляет ценам, зарплатам и ожиданиям больше времени, чтобы приспособиться к дезинфляции, увеличит уровень безработицы в меньшей степени, чем стратегия «холодной индейки». - хотя сам период времени, в течение которого безработица превышает естественный уровень, может оказаться дольше. Далее они утверждают, что, так как эта политика будет рассматриваться как политически устойчивая, градуализм может быть столь же эффективен в деле снижения инфляционных ожиданий, как и стратегия «холодной индейки». Результаты одного из исследований, сравнивающих фа- дуализм и стратегию «холодной индейки», обсуждаются в блоке 12.4.

Контроль нал заработными платами и ценами. Разочарованные издержками и трудностями снижения инфляции при помощи снижения темпов роста денежной массы, в некоторых странах политики использовали более прямой подход и ввели меры контроля над заработной платой и ценами - юридические ограничения на способность фирм поднимать зарплаты или цены. Сторонники политики контроля над ценами и зарплатой (или политики доходов, как иногда называют меры контроля над ценами и зарплатами) утверждают, что. используя силу закона для приостановки повышения цен, правительство может «повернуть вспять» инфляционные ожидания, позволяя проводить дезинфляции без серьезных последствий для безработицы.

Критики контроля нал ценами высказывают два замечания. Во-первых, контроль над ценами может привести к дефицитам. На свободном рынке постоянно изменяющиеся силы спроса и предложения приводят к изменениям в относительных ценах, при этом цены на некоторые товары растут быстрее, чем цены на другие товары. Если контроль над ценами препятствует росту цены товара до уровня, при котором объем предложения равен объему спроса, образуется избыточный спрос па товар, т.е. дефицит. Такие товарные дефициты и нарушения, которые они вызывают, являются главными издержками политики контроля над ценами.

Во-вторых, критики ставят под сомнение тот факт, что контроль над ценами и зарплатой оказывает серьезное воздействие на инфляционные ожидания населения. Хотя меры контроля па некоторое время останавливают инфляцию, из-за того, что они порождают дефицит и подрывакп экономику, в конечном

<< | >>
Источник: Абель Э., Бернанке Б.. Макроэкономика. 2010

Еще по теме БОРЬБА С ИНФЛЯЦИЕЙ: РОЛЬ ИНФЛЯЦИОННЫХ ОЖИДАНИЙ:

  1. § 2. Инфляция и номинальные цены. Инфляционные ожидания. Эффект Фишера
  2. Наличие инфляционных ожиданий
  3. Отсутствие инфляционных ожиданий
  4. ПРИЧИНЫ И ПОСЛЕДСТВИЯ ИНФЛЯЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ, ВОЗМОЖНОСТИ БОРЬБЫ С НИМИ
  5. 7.6. ЦЕНА ИНФЛЯЦИИ. ИНФЛЯЦИОННЫЙ НАЛОГ. СЕНЬОРАЖ
  6. ПОВЕДЕНИЕ ЭКОНОМИЧЕСКИХ АГЕНТОВ И БОРЬБА С ИНФЛЯЦИЕЙ
  7. 21.5. «Компромиссная» теория борьбы с инфляцией
  8. 10.2.4. Соотношение потерь и результата в борьбе с инфляцией
  9. 3.5. Инфляция как борьба за распределение дохода
  10. Борьба с инфляцией издержек
  11. Борьба с инфляцией спроса