Контрольные вопросы и задания

Заполните пропуски.

а) У компании образуется избыток денежных

средств, когда ее ______________ превосходит ее

__________ . Избыточные денежные средства фир­мы обычно инвестируют в .

б) Разрабатывая краткосрочный финансовый план,

менеджер начинает с бюджета ________________ на

следующий год.

Такой бюджет показывает

____________ , созданные или потребленные в

основной деятельности компании, а также ми­нимальный , который необходим для

обеспечения этой деятельности. Финансовый ме­неджер может также предусмотреть инвестиции в , рассматривая их как резерв на слу­чай непредвиденной потребности в деньгах.

в) Краткосрочные финансовые планы разрабатыва­ют методом и , часто ис­пользуя при этом компьютерные .

1. Ниже перечислены шесть возможных операций ком­пании «Матрас-самоход». Как каждая из них отра­зится на (а) денежных средствах; (б) оборотном ка­питале?

1) Выплата 2 млн дол. денежных дивидендов.

2) Получение 2500 дол. от потребителя, который оплатил счет за покупку, сделанную ранее.

3) Выплата 5000 дол. поставщику по счетам за преж­ние закупки.

4) Долгосрочный заем на 1 млн дол., предназначен­ный для инвестирования в запасы.

5) Краткосрочный заем на 1 млн дол., предназна­ченный для инвестирования в запасы.

6) Продажа за наличные рыночных ценных бумаг на 5 млн дол.

2. Как перечисленные ниже события должны отразить­ся на балансе компании? Какие из этих событий относятся к источникам, а какие — к использова­нию денежных средств?

а) Производитель автомобилей увеличивает выпуск продукции в ответ на прогнозируемое повыше­ние спроса. К сожалению, спрос так и не повы­шается.

J. H. Vander Weide and S. F. Maier. Managing Corporate Liquidity: An Introduction to Working Capital Management. New York: John Wiley & Sons, Inc., 1985. F. C. Scherr. Modern Working Capital Management: Text and Cases. Englewood Cliffs, NJ: Prentice-Hall, Inc., 1989.

Пог и Бассард предлагают модель линейного програм­мирования для краткосрочного финансового планиро­вания:

С. A. Pogue and R. N. Bussard. A Linear Programming Model for Short-Term Financial Planning under Uncertainty // Sloan Management Review. 13: 69—99. 1972. Spring.

б) Под давлением конкуренции фирма продлевает своим клиентам срок оплаты счетов за покупки.

в) Из-за инфляции стоимость запаса сырья возрас­тает на 20%.

г) Компания продает участок земли за 100 тыс. дол. Земля была куплена пять лет назад за 200 тыс. дол.

д) Компания выкупает собственные акции.

е) Компания вдвое повышает дивиденды за квартал.

ж) Компания выпускает долгосрочный заем на 1 млн дол. и использует полученные средства для погашения краткосрочного банковского кредита.

4. Ниже представлен прогноз продаж компании «На­циональный бромид» на первые четыре месяца

2003 г. (в тыс. дол.).

Месяц 1 2 3 4
Продажи за наличную оплату 15 24 18 14
Продажи в кредит 100 120 90 70

В среднем 50% продаж в кредит оплачиваются в те­кущем месяце, 30% — в следующем месяце, а ос­тальная часть — еще через месяц. Какие притоки де­нежных средств ожидаются в месяцах 3 и 4?

5. Компания «Ходики» прогнозирует свои закупки у поставщиков по следующему графику (в млн дол.):

Янв. Февр. Март Апр. Май Июнь

Стоимость товаров 32 28 25 22 20 20

а) 40% закупок подлежат оплате при доставке, ос­тальная часть оплачивается в среднем через ме­сяц. Если «Ходики» начинают год с кредиторской задолженностью на 22 млн дол., каковы прогноз­ные суммы счетов к оплате в каждом месяце?

б) Допустим, с начала года компания растянула свою кредиторскую задолженность, так что теперь 40% поставок оплачиваются через месяц, а 20% — через два месяца.

(Остальное по-прежнему оплачи­вается при доставке.) Пересчитайте суммы счетов к оплате на каждый месяц при условии, что не­устойка за задержку платежей не полагается.

6. Каждое из следующих событий повлияет на показате­ли одной или нескольких таблиц настоящей главы.

Покажите это влияние, внеся соответствующие по­правки в таблицы, указанные в скобках.

а) «Матрас-самоход» в 2001 г. погашает только 2 млн дол. краткосрочного долга (табл. 30.2, 30.4— 30.6).

б) «Матрас-самоход» в 2001 г. выпускает дополни­тельный долгосрочный заем на 10 млн дол. и ин­вестирует 12 млн дол. в строительство нового склада (табл. 30.2, 30.4—30.6).

в) «Матрас-самоход» в 2001 г. уменьшает набивку каждого матраса. Потребителям не заметно, а производственные издержки снижаются на 10% (табл. 30.2-30.6).

г) Начиная с третьего квартала 2002 г. «Матрас-са­моход» нанимает новых сотрудников кредитного отдела, которым удается наладить более аккурат­ную оплату счетов покупателями. В результате 90% продаж оплачиваются немедленно, а 10% — в следующем квартале (табл. 30.7 и 30.8).

д) Начиная с первого квартала 2002 г. «Матрас-са­моход» снижает заработную плату на 4 млн дол. в квартал (табл. 30.8).

е) Во втором квартале 2002 г. на заброшенном скла­де компании таинственным образом разгорается пожар. «Матрас-самоход» получает страховое воз­мещение на сумму 10 млн дол. (табл. 30.8).

ж) Казначей «Матраса-самохода» приходит к выво­ду, что компания вполне может обойтись мини­мальным операционным остатком денежных средств в размере 2 млн дол. (табл. 30.8).

7. Верны или ошибочны следующие утверждения?

а) Большая часть коммерческих ссуд предоставля­ется в рамках кредитных соглашений.

б) Кредитная линия обеспечивает заимодателю оп­цион «пут».

в) Обычно срок погашения срочных банковских ссуд — несколько лет.

г) Если процентная ставка однолетней банковской ссуды обозначена как дисконт, равный 10%, фактическая доходность ссуды меньше 10%.

д) На срочные ссуды обычно устанавливают плава­ющий процент, привязанный к ЛИБОР, феде­ральной ставке рефинансирования или базисной ставке банков.

8. Заполните пропуски подходящими терминами из следующего перечня: залоговая гарантия, коммерче­ские билеты, складское свидетельство, залог, комисси­онные по кредитному соглашению, кредитная линия, среднесрочные векселя.

Фирмы с изменчивой потребностью в капитале, как правило, договариваются с банком об открытии

_________ . Это относительно дорогостоящая форма

заимствования, поскольку фирмам приходится пла­тить за любой невостребованный остаток.

Обеспечением краткосрочных ссуд иногда служит на всю дебиторскую задолженность и за­пасы. Однако в большинстве случаев заемщик отво­дит в качестве_________ конкретные активы. Так,

если товары хранятся на складе независимой склад­ской компании, та может выдать кредитору . Тогда любые перемещения товаров мо­гут осуществляться только с разрешения кредитора.

Банки — не единственный источник краткосрочного за­имствования. Многие крупные компании выпуска­ют свои собственные необеспеченные долговые обя­зательства (часто — на регулярной основе) и напря­мую продают их инвесторам. Если срок погашения не превышает девяти месяцев, такие обязательства называют . Но компании регулярно вы­пускают и более долгосрочные долговые обяза­тельства, именуемые ___________________ .


<< | >>
Источник: Брейли Ричард, Майерс Стюарт. Принципы корпоративных финансов / Пер. с англ. Н. Барышниковой. — М.: ЗАО «Олимп—Бизнес», — 1008 с.. 2008

Еще по теме Контрольные вопросы и задания:

  1. ВОПРОСЫ ДЛЯ КОНТРОЛЬНОГО ЗАДАНИЯ
  2. Контрольно-обучающие вопросы и задания
  3. Контрольные вопросы и задания
  4. КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ И ЗАДАНИЯ
  5. КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ И ЗАДАНИЯ
  6. КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ И ЗАДАНИЯ
  7. КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ И ЗАДАНИЯ
  8. КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ И ЗАДАНИЯ
  9. КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ И ЗАДАНИЯ
  10. КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ И ЗАДАНИЯ
  11. КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ И ЗАДАНИЯ