Контрольные вопросы и задания
1. Что такое альтернативные издержки привлечения капитала? Дайте краткое определение.
2. а) Каков период окупаемости каждого из следующих проектов:
ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (в ДОЛ.)
Проект С0 С| С2 С3 С4
А -5000 +1000 +1000 +3000 0
Б -1000 0 +1000 +2000 +3000
В -5000 +1000 +1000 +3000 +5000
б) При условии, что вы хотите воспользоваться методом окупаемости, какой из проектов вам следовало бы принять, если предельный период окупаемости равен двум годам?
в) Если предельный период окупаемости равен трем годам, какой из проектов вы выберете?
г) Если альтернативные издержки привлечения капитала составляют 10%, у каких проектов чистая приведенная стоимость имеет положительные значения?
д) «Метод окупаемости придает слишком большое значение денежным потокам, возникающим за пределами периода окупаемости». Верно ли это утверждение?
е) «Если фирма применяет единый предельный период окупаемости ко всем проектам, она, скорее всего, принимает слишком много краткосрочных проектов». Так ли это?
ж) Если фирма следует правилу дисконтированной окупаемости, не может ли оказаться, что она принимает проекты с отрицательной чистой приведенной стоимостью? А отвергает проекты с положительной чистой приведенной стоимостью? Поясните свой ответ.
3. Что такое балансовая рентабельность? Почему она не может служить достоверным мерилом стоимости инвестиционного проекта?
4. Напишите формулу внутренней нормы доходности (IRR) проекта. Как рассчитывают IRR на практике?
5. а) Вычислите чистую приведенную стоимость следующего проекта при ставках дисконтирования 0, 50 и 100%:
ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК Со С-| С2
-6750 +4500 +18 000
б) Какова внутренняя норма доходности проекта?
6.
ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК Cq С| С2
+5000 +4000 -11 000
Внутренняя норма доходности равна 13%. Если альтернативные издержки составляют 10%, примете ли вы это предложение?
7. Проанализируйте проект, создающий следующие денежные потоки:
____ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК___
Со С, С2
-100 +200 -75
а) Сколько значений имеет внутренняя норма доходности у этого проекта?
б) Альтернативные издержки привлечения капитала составляют 20%. Заманчивый ли это проект? Вкратце поясните свой ответ.
8. Рассмотрите проекты «Альфа» и «Бета»:
ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК (в ТЫС.)
Проект С0 С| С2 IRR (в %)
Альфа -400 +241 +293 21
Бета -200 +131 +172 31
Альтернативные издержки привлечения капитала равны 8%. Допустим, вы можете принять либо «Альфу», либо «Бету», но не оба проекта сразу. Сделайте выбор, следуя правилу внутренней нормы доходности. (Подсказка: каковы приростные инвестиции в «Альфу»?)
9. Предположим, вы располагаете перечисленными ниже инвестиционными возможностями, но у вас в наличии всего 90 тыс. дол. для инвестирования. Какие проекты вам следует принять?
Проект NPV Инвестиции
1 5 000 10 000
2 5 000 5 000
3 10 000 90 000
4 15 000 60 000
5 15 000 75 000
6 3 000 15 000
10. В чем разница между жестким и мягким нормированием капитала? Означает ли мягкое нормирование, что менеджеры должны оставить попытки максимизировать чистую приведенную стоимость? А жесткое нормирование?
Еще по теме Контрольные вопросы и задания:
- ВОПРОСЫ ДЛЯ КОНТРОЛЬНОГО ЗАДАНИЯ
- Контрольно-обучающие вопросы и задания
- Контрольные вопросы и задания
- КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ И ЗАДАНИЯ
- КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ И ЗАДАНИЯ
- КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ И ЗАДАНИЯ
- КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ И ЗАДАНИЯ
- КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ И ЗАДАНИЯ
- КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ И ЗАДАНИЯ
- КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ И ЗАДАНИЯ