2.2. Инвестиционный портфель: содержание, цели, принципы формирования

Инвестиционный портфель - это совокупность ценных бумаг, управляемая как единое целое, как самостоятель­ный инвестиционный объект.

Желательно, чтобы инвестиционный портфель обладал такими качествами, как высокая доходность и минимально допус­тимый риск.

Важно также, чтобы инвестиционный портфель мог быть ликвидным, то есть чтобы возможно было продать состав­ные части портфеля и получить наличные деньги без сущест­венных потерь для инвестора. Кроме того, инвестиционный портфель необходимо диверсифицировать, то есть формиро­вать его таким образом, чтобы он содержал ценные бумаги раз­личных видов, классов и эмитентов.

Сложно найти ценную бумагу, которая была бы одно­временно высокодоходной, высоконадежной и высоколик­видной. Сущность портфельного инвестирования как раз и заключается в распределении инвестиционных ресурсов меж­ду различными группами активов для достижения требуемых параметров. В зависимости от того, какие цели и задачи стоят при формировании того или иного портфеля, выбирается определенное соотношение между различными типами акти­вов, составляющими портфель инвестора. Основная задача инвестиционного менеджера состоит в том, чтобы учесть по­требности инвестора и сформировать портфель из ценных бумаг, сочетающий в себе разумный риск и приемлемую до­ходность.

При формировании инвестиционного портфеля менед­жер должен:

• выбрать адекватные ценные бумаги, то есть такие, кото­рые обеспечивали бы максимально возможную доход­ность и минимально допустимый риск;

• определить, в ценные бумаги каких эмитентов следует вкладывать денежные средства;

• диверсифицировать инвестиционный портфель.

Инвесто­ру целесообразно вкладывать деньги в различные ценные бумаги, а не в один их вид. Это делается для того, чтобы снизить риск вложений. Но диверсификация должна быть разумной и умеренной. Вложение в большое число разно­образных ценных бумаг может повлечь за собой и большие расходы на отслеживание необходимой информации для принятия инвестиционного решения. Реструктуризация инвестиционного портфеля. По­скольку фондовый рынок является весьма динамичным, то происходящие на нем изменения отразятся на структуре ин­вестиционного портфеля. Поэтому инвестору необходимо пе­ресматривать, корректировать свой портфель, изменять его структуру.

Для реструктуризации требуется:

• сбор информации о новых видах ценных бумаг, которые могут быть включены в портфель;

• прогнозирование развития рынка ценных бумаг и опре­деление альтернативных портфелей для различных си­туаций на рынке;

• выявление ценных бумаг, не отвечающих заданным це­лям управления.

Оценка инвестиционного портфеля. В связи с тем, что целью инвестора является увеличение капитала, то необходи­мо осуществлять оценку эффективности вложений. Сущест­вуют методы оценки инвестиционного портфеля, разрабо­танные специалистами в этой области, в частности метод Шарпа, Трейнора, Дженсена.


<< | >>
Источник: Максимова В.Ф.. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ МЕНЕДЖ­МЕНТ: Учебно-практическое пособие. - М.: Изд. центр ЕАОИ. - М., 2007. - 214 с.. 2007

Еще по теме 2.2. Инвестиционный портфель: содержание, цели, принципы формирования:

  1. 12.1. ПРОЦЕСС ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ
  2. 8.9. Формирование и оперативное управление инвестиционным портфелем
  3. Формирование наиболее предпочтительного инвестиционного портфеля
  4. ФОРМИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ
  5. 9.3. Основные принципы и последовательность формирования фондового портфеля
  6. Глава 2. Принципы формирования и предварительной подготовки инвестиционных проектов
  7. 1. Основные цели и принципы формирования системы долгосрочного ипотечного жилищного кредитования
  8. 8.1. Цель и задачи управления инвестиционным портфелем
  9. 9.2. Типы портфелей ценных бумаг и инвестиционных стратегий
  10. ФОРМИРОВАНИЕ ПОРТФЕЛЯ: ЭКСПЕРТНОЕ МНЕНИЕ
  11. 13.4. ПРИМЕНЕНИЕ ЦМРК ДЛЯ ФОРМИРОВАНИЯ ПОРТФЕЛЯ ЦЕННЫХ БУМАГ