загрузка...

Увязка вознаграждения управляющих с уровнем остаточного дохода

Эдип мл способов решения проблемы морального риска - заключение стимулирующего контракта. Управляющие получают право на часть остаточного дохода, что должно ограничи ть их оппортунистическое поведение. Управляющие могут премироваться опционами на акции, при которых акции продаются им но фиксированной цене. Однако ото система стимулирования управляющих ос новывается не только на тех факторах, которые поддаются воздействию управляющих, но п зависит от колебаний курса акций на фондовом рынке, /'(рутой способ стиму­лирования с истема наградных акций (рсНопнапссьНагсь). которыми управляющие вознаграждаются за успехи в работе, измеряемые объек­тивными показателями (доходом на одну акцию, доходом на активы, доходом на акционерный кантат). 11аградные акции могут иметь цен­ность даже при неизменном или снижающемся курсе акций, в то вре­мя как фондовые опционы в аналогичных условиях не имеют ценно­сти, .даже семи управляющие добились больших успехов в повышении дохода на одну акцию.

I) реальной жизни но многих случаях связь между оплатой груда и функционированием фирмы пли очень слабая, или вообще отсутсгну- ст. Познагражденнс управляющих зависит в первую очередь от разме- ра фирмы, что создаст стимулы к расширению компании сверх аффек­тивного раамера.

lice эти здементы механнама корпоративного контроля, даже дей­ствуя одновременно, не могут трансформировать современную корпо­рацию в точный аналог фирмы, которая используется в качестве пред­посылки неоклассической теории, однако они являются серьезным возражением против тезиса Л. Пердя и Г. Минза о том, что управляю­щие корпорации ото агенты, которые не поддаются контролю.

5.5.2.

<< | >>
Источник: Васильцова В. М., Тертышный С. А. Институциональная экономика: Учебное пособие. Стандарт треть­его поколения. — СПб.: Питер, — 256 с. 2013

Еще по теме Увязка вознаграждения управляющих с уровнем остаточного дохода:

  1. Увязка вознаграждения управляющих с уровнем остаточного дохода
  2. КОНЦЕПЦИЯ ОСТАТОЧНЫХ ПРАВ И ОСТАТОЧНЫХ ЭФФЕКТОВ (RESIDUAL CLAIMS AND RETURNS)
  3. ЛИЧНЫЙ ДОХОД ЕСТЬ ВОЗНАГРАЖДЕНИЕ ЗА УСЛУГИ, ОКАЗЫВАЕМЫЕ ДРУГИМ
  4. СИСТЕМА ПОДДЕРЖАНИЯ УРОВНЯ ДОХОДОВ
  5. 4.1.2. Социальное расслоение по уровню доходов
  6. ВЛИЯНИЕ ИЗМЕНЕНИЙ В УРОВНЕ ТЕКУЩИХ ДОХОДОВ
  7. 12. 4. Характеристика доходов бюджетов разных уровней
  8. ВЛИЯНИЕ ИЗМЕНЕНИЙ В УРОВНЕ ОЖИДАЕМЫХ В БУДУЩЕМ ДОХОДОВ
  9. 2. Влияние инфляции на номинальные и реальные уровни доходов фирм.
  10. 2. Анализ доходов и расходов, уровня и динамики финансовых результатов
  11. § 3. Внешняя торговля и определение уровня национального дохода. Мультипликатор в открытой экономике
  12. Глава 7. ИЗМЕРЕНИЕ ОБЪЕМА ВНУТРЕННЕГО ПРОДУКТА, НАЦИОНАЛЬНОГО ДОХОДА И УРОВНЯ ЦЕН
  13. ПРИБЫЛЬ ОСТАТОЧНАЯ