загрузка...

1.2. Основные категории, используемые в финансовых вычислениях

В финансовых вычислениях широко представлены все виды статистиче­ских показателей: абсолютные, относительные и средние величины.

Процентные деньги или просто проценты в финансовых расчётах пред­ставляют собой абсолютную величину дохода (приращение денег) от предо­ставления денег в долг в любой его форме (причём эта финансовая операция может реально и не состояться):

- выдача денежной ссуды;

- продажа в кредит;

- сдача в аренду;

- депозитный счёт;

- учёт векселя;

- покупка облигаций и т. п.

Таким образом, проценты можно рассматривать как абсолютную «цену долга», которую уплачивают за пользование денежными средствами.

Абсолютные показатели чаще всего не подходят для сравнения и оценки ввиду их несопоставимости в пространстве и во времени. Поэтому в финансо­вых расчётах широко пользуются относительными показателями.

Относительный показатель, характеризующий интенсивность начисле­ния процентов за единицу времени, - процентная ставка. Методика расчёта проста: отношение суммы процентных денег, выплачивающихся за определён­ный период времени, к величине ссуды. Этот показатель выражается либо в до­лях единицы, либо в процентах. Таким образом, процентная ставка показывает, сколько денежных единиц должен заплатить заёмщик за пользование в течение определённого периода времени 100 единицами первоначальной суммы долга.

Начисление процентов, как правило, производится дискретно, т. е. за фиксированные одинаковые интервалы времени, которые носят название «пе­риод начисления», - это отрезок времени между двумя следующими друг за другом процедурами взимания процентов. Обычные или декурсивные (postnumerando) проценты начисляются в конце периода. В качестве единицы периода времени в финансовых расчётах принят год, однако это не исключает использования периода менее года: полугодие, квартал, месяц, день, час.


t (BJCHflJ

Срок

Рисунок 1 - Период начисления процентов

Период времени от начала финансовой операции до её окончании называ­ется сроком финансовой операции.

Для рассмотрения формул, используемых в финансовых вычислениях, необходимо ввести ряд условных обозначений:

- I - проценты за весь срок ссуды (interest);

- PV - первоначальная сумма долга или современная (текущая) стои­мость (present value);

- i - ставка процентов за период (interest rate);

- FV- наращённая сумма или будущая стоимость (future value), т. е. пер­воначальная сумма долга с начисленными на неё процентами к концу срока ссуды;

- n - срок ссуды в годах.

После начисления процентов возможно два пути:

- либо их сразу выплачивать, по мере их начисления,

- либо отдать потом, вместе с основной суммой долга.

Увеличение суммы долга в связи с присоединением к ней процентных денег называется наращением, а увеличенная сумма - наращённой суммой. Отсюда можно выделить ещё один относительный показатель, который называ­ется коэффициент наращения или множитель наращения, - это отношение наращённой суммы к первоначальной сумме долга. Коэффициент наращения показывает, во сколько раз наращённая сумма больше первоначальной суммы долга, т. е. по существу является базисным темпом роста.

Основу финансовых вычислений составляют ссудо-заёмные операции, в ко­торых проявляется ярче всего необходимость учёта временной ценности денег. Не­
смотря на то, что в основе таких расчётов заложены простейшие на первый взгляд схемы начисления процентов, эти расчёты многообразны ввиду многообразия условий финансовых контрактов в отношении частоты и способов начисления про­центов, а также вариантов предоставления и погашения ссуд.

плавающая

Существуют различные способы начисления процентов и соответствую­щие им виды процентных ставок.

простая
сложная

фиксированная

постоянная

переменная

Рисунок 2 - Виды процентных ставок

Простая процентная ставка применяется к одной и той же первоначаль­ной сумме долга на протяжении всего срока ссуды, т.

е. исходная база (денеж­ная сумма) всегда одна и та же.

Сложная процентная ставка применяется к наращённой сумме долга, т. е. к сумме, увеличенной на величину начисленных за предыдущий период про­центов, - таким образом, исходная база постоянно увеличивается.

Фиксированная процентная ставка - ставка, зафиксированная в виде определённого числа в финансовых контрактах.

Постоянная процентная ставка - неизменная на протяжении всего пери­ода ссуды.

Переменная процентная ставка - дискретно изменяющаяся во времени, но имеющая конкретную числовую характеристику.

Плавающая процентная ставка - привязанная к определённой величине, изменяющейся во времени, включая надбавку к ней (маржу), которая определя­ется целым рядом условий (сроком операции и т. п.). Основу процентной став­ки составляет базовая ставка, которая является начальной величиной. Примером базовой ставки для зарубежных финансовых рынков могут служить лондонская межбанковская ставка ЛИБОР (LIBOR - London Interbank Offered Rate) или ставка ЛИБИД (LIBID - London Interbank Bid Rate), для России это ставка МИБОР (MIBOR - Moscow Interbank Offered Rate) или ставка МИБИД (MIBID - Moscow Interbank Bid Rate), а также ставка МИАКР (MIACR - Moscow Interbank Actual Credit Rate).

Тест 1.

В заданиях, представленных в форме теста необходимо выбрать правиль­ный вариант ответа. Иногда правильных ответов может быть два и более.

1. Принцип неравноценности денег заключается в том, что:

A - деньги обесцениваются со временем;

B - деньги приносят доход;

C - равные по абсолютной величине денежные суммы, относящиеся к различным моментам времени, оцениваются по-разному;

D - «сегодняшние деньги ценнее завтрашних денег».

2. Финансовые расчёты используются для:

A - определения выручки от реализации продукции;

B - расчёта кредитных операций;

C - расчёта рентабельности производства;

D - расчёта доходности ценных бумаг.

3. Подход, при котором фактор времени играет решающую роль, называется:

A - временной;

B - статический;

C - динамический;

D - статистический.

4. Проценты в финансовых расчётах:

A - это доходность, выраженная в виде десятичной дроби;

B - это абсолютная величина дохода от предоставления денег в долг в любой его форме;

C - показывают, сколько денежных единиц должен заплатить заёмщик за пользование в течение определённого периода времени 100 единиц первона­чальной суммы долга;

D - это %.

5. Процентная ставка - это:

А - относительный показатель, характеризующий интенсивность начис­ления процентов;

В - абсолютная величина дохода от предоставления денег в долг в любой его форме;

С - ставка, зафиксированная в виде определённого числа в финансовых контрактах;

Э - отношение суммы процентных денег к величине ссуды.

6. В качестве единицы времени в финансовых расчётах принят: А - год;

В - квартал; С - месяц; Э - день.

7. Наращение - это:

А - процесс увеличения капитала за счёт присоединения процентов; В - базисный темп роста;

С - отношение наращённой суммы к первоначальной сумме долга; Э - движение денежного потока от настоящего к будущему.

8. Коэффициент наращения - это:

А - отношение суммы процентных денег к величине первоначальной суммы;

В - отношение наращённой суммы к первоначальной сумме; С - отношение первоначальной суммы к будущей величине денежной суммы;

Э - отношение процентов к процентной ставке.

9. Виды процентных ставок в зависимости от исходной базы: А - постоянная, сложная;

В - простая, переменная; С - простая, сложная; Э - постоянная, переменная.

10. Фиксированная процентная ставка - это:

А - ставка, неизменная на протяжении всего периода ссуды; В - ставка, применяемая к одной и той же первоначальной сумме долга; С - ставка, зафиксированная в виде определённого числа в финансовых контрактах;

Э - отношение суммы процентных денег к величине ссуды.

<< | >>
Источник: Броило Е. В.. Основы финансовых вычислений [Текст] : учеб. пособие / Е. В. Броило. - Ухта : УГТУ, - 106 с. 2015

Еще по теме 1.2. Основные категории, используемые в финансовых вычислениях:

  1. 2.4. Методы финансовых вычислений
  2. 1.1. Сущность финансовых вычислений
  3. 1. ОСОБЕННОСТИ ФИНАНСОВЫХ ВЫЧИСЛЕНИЙ
  4. 1.6. Учёт инфляции в финансовых вычислениях
  5. АЛГОРИТМЫ ФИНАНСОВЫХ И КОММЕРЧЕСКИХ ВЫЧИСЛЕНИЙ
  6. 2. ТИПОВЫЕ ПРИЛОЖЕНИЯ ФИНАНСОВЫХ ВЫЧИСЛЕНИЙ
  7. 2.3. Инвестиционные процессы как объект финансовых вычислений
  8. Тема 3ОСНОВЫ КОММЕРЧЕСКИХ И ФИНАНСОВЫХ ВЫЧИСЛЕНИЙ
  9. Виды показателей, используемых в финансовом анализе
  10. 1. Основные положения, понятия, используемые в теме
  11. 1.4.3. Основные типы моделей, используемые в экономическом анализе
  12. 5.3. ОСНОВНЫЕ ВИДЫ ЗАЩИТЫ, ИСПОЛЬЗУЕМЫЕ В АИТ БАНКОВСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
  13. Краткий справочник терминов и определений, используемых в финансово-правовой литературе (для самостоятельной работы студентов)