Риск отдельной операции

Так как мы хотим количественно оценить рискованность операции, а это невозможно сделать без вероятностной характеристики операции, то ее исходам припишем вероятности и оценим каждый исход доходом, который ЛПР получает при этом исходе.
В итоге получим случайную величину О, которую естественно назвать случайным доходом операции, или просто случайным доходом. Пока ограничимся дискретной случайной величиной (д.с.в.):

где ^ - доход, а рj - вероятность этого дохода.

Операцию и представляющую ее случайную величину - случайный доход - будем отождествлять при необходимости, выбирая из этих двух терминов более удобный в конкретной ситуации.

Теперь можно применить аппарат теории вероятностей и найти следующие характеристики операции.

Средний ожидаемый доход - математическое ожидание с.в. Q, т.е. М[Q]=q1p1+...+qnpn, обозначается еще т^, Q, употребляется также название эффективность операции.

Дисперсия операции - дисперсия с.в. Q, т.е. ^^]=М[^ - ттого, что операция окажется неуспешной, т.е. ее доход будет меньше среднего ожидаемого дохода т?

Ответ: F( т).

3. Какова вероятность убытков и каков их средний ожидаемый размер? Или каков, риск убытков и их оценка?

Ответ:

о

Р(0), {хйР(х)/Г(0)

4. Каково отношение средних ожидаемых убытков к среднему ожидаемому доходу? Чем меньше это отношение, тем меньше риск разорения, если ЛПР вложил в операцию все свои средства.

о


При анализе операций ЛПР желает иметь доход побольше, а риск поменьше. Такие оптимизационные задачи называют двухкритериальными.

При их анализе два критерия - доход и риск - часто «свертывают» в один критерий. Так возникает, например, понятие относительного риска операции. Дело в том, что одно и то же значение среднего квадратического отклонения од, которое измеряет риск операции, воспринимается по-разному в зависимости от величины среднего ожидаемого дохода тд, поэтому величину од/тд иногда называют относительным риском операции. Такую меру риска можно трактовать как свертку двухкритериальной задачи

а^^тт,

тд^тах,

т.е. максимизировать средний ожидаемый доход при одновременной минимизации риска.

11.2. Риск разорения

Так называется вероятность столь больших потерь, которые ЛПР не может компенсировать и которые, следовательно, ведут к его разорению.

Пример 5.

Пусть случайный доход операции Q имеет следующий ряд распределения, и потери 35 или более ведут к разорению ЛПР. Следовательно, риск разорения в результате данной операции равен 0,8;


Серьезность риска разорения оценивается именно величиной соответствующей вероятности. Если эта вероятность очень мала, то ею часто пренебрегают (в конце концов вероятность разорения отлична от нуля почти в любой сделке - из-за весьма маловероятных катастрофических событии на финансовых рынках, в масштабах государства, из-за природных явлений и т.п.).

Пример 6.

ЛПР имел долг в $40 000. Но он имел рублевый вклад в 300 000 руб., который при курсе 6 руб. за доллар превышал долг. Вероятность трехкратной девальвации рубля оценивалась всего в 0,01, но она произошла. ЛПР был разорен, так как выплатить примерно $25000 не мог.

11.1.

<< | >>
Источник: Малыхин В.И.. Финансовая математика: Учеб. пособие для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА,. - 247 с.. 1999

Еще по теме Риск отдельной операции:

  1. Глава 4. Регулирование отдельных налогов и налогообложения отдельных видов доходов (операций) в международном налого­вом праве
  2. 4. РИСК ОТДЕЛЬНЫХ ФИНАНСОВЫХ АКТИВОВ
  3. 13.3. КОЭФФИЦИЕНТ "БЕТА" И ПРЕМИИ ЗА РИСК ОТДЕЛЬНЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ
  4. 6.1. Характеристика компонентов аудиторского риска: внутрихозяйственный риск, риск контроля, риск необнаружения
  5. РИСК ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ, или БИЗНЕС-РИСК, ОПЕРАЦИОННЫЙ РИСК
  6. 4.5. Отдельные вопросы, связанные с бухгалтерским учетом лизингополучателем операций по договору лизинга
  7. Особенности определения объективной стороны отдельных административных правонарушений, предусмотренных статьей 15.25 КоАП РФАдминистративная ответственность за нарушение порядка осуществления валютных операций(комментарий к ч. 1 ст. 15.25 КоАП РФ).
  8. Глава 25. ОСОБЕННОСТИ ПРОИЗВОДСТВА ПО ОТДЕЛЬНЫМ КАТЕГОРИЯМ УГОЛОВНЫХ ДЕЛ И В ОТНОШЕНИИ ОТДЕЛЬНЫХ КАТЕГОРИЙ ЛИЦ
  9. 4.1. ІЬргово-комиссионньїе операции банков, их разновидности и место в системе дополнительных операций
  10. РАСЧЕТНО-КАССОВЫЕ ОПЕРАЦИИ КАК ОДНА ИЗ ВАЖНЕЙШИХ ОПЕРАЦИЙ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА
  11. 14.3. Инкассовые операции (услуги) банка14.3.1. Содержание и инструментарийинкассовых операций
  12. ГЛАВА 5. Аудит операций с денежными средствами и ценными бумагами. Проверка правильности расчетных и кредитных операций
  13. § 3. Правила ведения кассовых операций на территории Российской Федерации. Кассовые операции юридических лиц
  14. РИСК ТРАНСАКЦИОННЫЙ
  15. РИСК ТРАНСАКЦИОННЫЙ
  16. РИСК ОБЩИЙ
  17. ПРЕМИЯ ЗА РИСК
  18. ПРЕМИЯ ЗА РИСК
  19. АУДИТ ОПЕРАЦИЙ С ОСНОВНЫМИ СРЕДСТВАМИ АУДИТ ОПЕРАЦИЙ С НЕМАТЕРИАЛЬНЫМИ АКТИВАМИ