<< Предыдушая Следующая >>

4.4. Портфельные иностранные инвестиции


Портфельные инвестиции (portfolio investments) - вложение капитала в иностранные ценные бумаги, не дающие инвестору права реального контроля над объектом инвестирования. Цель портфельных иностранных инвестиций - получение прибыли на рынке иностранных ценных бумаг.
Международные иностранные инвестиции классифицируются так, как они отражаются в платежном балансе. Они разделяются на инвестиции в:
Акционерные ценные бумаги - обращающийся на рынке де-нежный документ, удостоверяющий имущественное право владельца документа по отношению к лицу, выпустившему этот документ.
Долговые ценные бумаги - обращающийся на рынке денежный документ, удостоверяющий отношение займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему этот документ. Долговые ценные бумаги могут выступать в форме:
Облигации, простого векселя, долговой расписки - денежных инструментов, дающих их держателю безусловное право на гарантированный фиксированный денежный подход или на определяемый по договору изменяемый денежный доход.
Инструмента денежного рынка - денежных инструментов, дающих их держателю безусловное право на гарантированный фиксированный денежный доход на определенную дату. Эти инструменты продаются на рынке со скидкой, размер которой зависит от величины процентной ставки и времени, оставшегося до погашения. В их число входят казначейские векселя, депозитарные сертификаты, банковские акцепты и др.
Финансовых дериватов - имеющих рыночную цену производных денежных инструментов, удовлетворяющих право владельца на продажу или покупку первичных ценных бумаг. В их числе опционы, фьючерсы, варранты, свопы.
Для целей учета международного движения портфельных инвестиций в платежном балансе приняты следующие определения:
Нота/долговая расписка - краткосрочный денежный инструмент (3-6 мес.), выпускаемый заемщиком на свое имя по договору с банком, гарантирующим его размещение на рынке и приобретение непроданных нот, предоставление резервных кредитов.

Опцион - договор, дающий покупателю право купить или продать определенную ценную бумагу или товар по фиксированной цене после истечения определенного времени или на определенную дату. Покупатель опциона выплачивает премию его продавцу взамен на его обязательство реализовать вышеуказанное право.
Варрант - разновидность опциона, дающего возможность его владельцу приобрести у эмитента на льготных условиях определенное количество акций в течение определенного периода.
Фьючерс - обязательные для исполнения стандартные краткосрочные контракты на покупку или продажу определенной ценной бумаги, валюты или товара по определенной цене на определенную дату в будущем.
Форвардный курс - соглашение о размере процентной ставки, которая будет выплачена в установленный день на условную неизменную сумму основного долга и которая может быть выше или ниже текущей рыночной процентной ставки на данный день.
Своп - соглашение, предусматривающее обмен через определенное время и на основе согласованных правил платежами по одной и той же задолженности. Своп по процентным ставкам предусматривает обмен платежа в соответствии с одним типом процентной ставки на другой. Своп по обменному курсу предусматривает обмен одной и той же суммы денег, выраженной в двух различных валютах.
Портфельные инвестиции в каждую из перечисленных разновидностей иностранных ценных бумаг учитываются в разбивке на инвестиции, осуществленные денежными властями, центральным правительством, коммерческими банками и всеми другими.
<< Предыдушая Следующая >>
= Перейти к содержанию учебника =

4.4. Портфельные иностранные инвестиции

  1. Портфельные инвестиции
    — важный источник привлечения иностранного капитала для финансирования облигационных займов, выпускаемых крупнейшими корпорациями, центральными (государственными) и частными банками. Посредниками в осуществлении зарубежных портфельных инвестиций выступают, как правило, крупные инвестиционные банки. На движение портфельных инвестиций значительное влияние оказывает разница в норме процентных
  2. Изучив тему 1, студент должен знать:
    структуру международного движения капитала; причины ПИИ; причины создания и виды СЭЗ. Уметь: разграничивать ПИИ и портфельные иностранные инвестиции; определять виды предприятий с иностранными инвестициями; анализировать виды СЭЗ. Приобрести навыки: анализа структуры международного движения капитала; оценки эффективности иностранных
  3. Содержание темы:
    Сущность и причины международного движения капитала. Структура международного движения капитала. Международное движение предпринимательского капитала. Прямые иностранные инвестиции (ПИИ). Портфельные иностранные инвестиции. Формы предприятий с иностранными инвестициями. Отделения иностранных компаний. Дочерние компании. Ассоциированные компании. Критерии разграничения ПИИ и портфельных
  4. 7.2. ПОРТФЕЛЬНОЕ РАСПРЕДЕЛЕНИЕ И СПРОС НА АКТИВЫ
    Нашей следующей целью будет понимание того, как люди определяют количество денег, которое они хотели бы иметь на руках. Мы начнем обсуждение обширного вопроса о распределении людьми своего богатства по многим различным доступным им активам, одним из которых являются деньги. Потребители, бизнес, пенсионные фонды, университеты и любые другие владельцы богатства должны принять решение о том, как
  5. В каких формах участвует иностранный капитал в России?
    Иностранный капитал в России присутствует как в государственной, так и в частной форме, в смешанном виде, а также как капитал международных организаций. Иностранные инвестиции поступают в Российскую экономику как прямые частные инвестиции в форме портфельных инвестиций и в виде кредитов, как ссудный капитал. Общий объем иностранных инвестиций в российскую экономику на начало 1996 г. составил 7,86
  6. Методические указания к занятию 1
    Вопросы: Сущность и принципы международного движения капитала. Структура международного движения капитала. Прямые и портфельные иностранные инвестиции ПИИ и ТНК. При изучении первого вопроса: Готовясь к лекции, подумайте, в чем заключается отличие международного движения капитала от международной торговли. Почему в современных условиях международное движение капитала растет высокими темпами.
  7. Часть IV Управление риском и портфельная теория
    Часть IV Управление риском и портфельная
  8. Выводы.
    1. Отсутствует управление ликвидностью банка с помощью ликвидности пассивов, т. е. накопленной ликвидности за счет стержневых депозитов. Устойчивость банка зависит от конъюнктуры финансового рынка и не диверсифицирована (отсутствуют инстру-менты хеджирования процентного и портфельного рисков) от неожиданных подвижек фондового рынка и рынка ссудного капитала. Нерациональное управление собственными
  9. Тесты:
    Цель прямых иностранных инвестиций: а) извлечение спекулятивной прибыли от вложений капитала в иностранные ценные бумаги, не дающих инвестору реального контроля над объектом инвестирования; б) снижение дефицита государственного бюджета страны- инвестора; в) контроль и управление зарубежными объектами инвестирования; г) сокращение государственного внешнего долга страны- инвестора. Портфельные
  10. Каковы основные формы вывоза капитала?
    Вывоз капитала осуществляется в форме: прямых инвестиций в промышленные, торговые и другие предприятия; портфельных инвестиций (в иностранные облигации, акции, ценные бумаги); среднесрочных и долгосрочных международных кредитов (или займов) ссудного капитала промышленным и торговым корпорациям, банкам и другим финансовым учреждениям; экономической помощи: бесплатно и в виде льготных кредитов
  11. Низкорисковые инвестиции
    — вложение капитала в объекты, риск по которым ниже среднерыночного уровня. Среднерисковые инвестиции - вложение капитала в объекты, риск по которым соответствует среднерыночному уровню. Высокорисковые инвестиции определяются тем, что уровень риска по объектам данной группы обычно выше среднерыночного. Спекулятивные инвестиции — вложеиие капитала в наиболее рисковые активы (например, в акции
Библиотека "Домъ Книгъ" © 2014
info@textbook.news




Рейтинг@Mail.ru