Соглашение о форвардной ставке (FRA)

Аббревиатура FRA означает соглашение о форвардной ставке (Forward Rate Agreement). FRA - соглашение, заключенное двумя сторонами с целью либо защититься от будущих колебаний процентных ставок, либо спекулировать на этих колебаниях.

По сути, FRA — это форвард-форвардная ссуда с фиксированной процентной ставкой, но без фактического кредитного обязательства.

Почти все реально заключаемые FRA удовлетворяют стандартным условиям, выработанным Ассоциацией британских банкиров (ВВА) в 1985 г., так называемым условиям FRABBA. Кроме установления порядка заключения соглашений, этот документ определяет ряд важных терминов:

контрактная сумма (contract amount) — размер основного капитала, который условно занимается или отдается в кредит,

контрактная валюта (contract currency) — валюта, в которой выражена контрактная сумма,

дата сделки (dealing date) — день заключения FRA,

расчетная дата (settlement date) — начальный день условного кредита или депозита,

дата фиксации (fixing date) — день определения ставки-ориентира,

дата погашения (maturity date) — день погашения условного кредита или депозита,

срок контракта (contract period) — число дней между расчетной датой и датой погашения,

контрактная ставка (contract rate) — зафиксированная условиями FRA процентная ставка,

ставка-ориентир (reference rate) — рыночная процентная ставка, используемая в дату фиксации для определения расчетной суммы,

расчетная сумма (settlement sum) — вычисляемая по разности между контрактной ставкой и ставкой-ориентиром сумма, которую в расчетную дату одна сторона платит другой.

FRA это условный заем - точно определенной величины в точно оговоренной валюте будет выдан в определенный день в будущем на точно определенный срок по фиксированной процентной ставке, которая согласовывается при заключении FRA.

Покупатель в FRA является, поэтому условным заемщиком и защищен от увеличения процентной ставки, однако он должен будет платить, если ставки упадут.

Покупатель может иметь реальные долговые обязательства и использует FRA для хеджирования. Возможно также, что покупатель не имеет риска, связанного с процентной ставкой, но хочет использовать FRA для спекуляции на ее подъеме.

Продавец FRA является условным кредитором и фиксирует ставку для кредитования или инвестирования. Продавец FRA поэтому защищен от падения процентных ставок, но должен платить, если ставки поднимаются. Продавец FRA согласен условно ссудить определенную сумму денег покупателю.

Для защиты от риска изменения процентной ставки, покрывающее 6- месячный период, начинающийся через 3 месяца используются так называемые "3 на 9 месячное" FRA, или просто: 3х9 FRA.

Расчетная сумма по FRA =M:N;

где M = (ii - i) * A * (Days /Basis);

N=1 +i1 * Days / Basis;

- ставка-ориентир;

- контрактная процентная ставка;

A - контрактная сумма;

Days - срок контракта;

Basis - условное число дней в году (360 для долларов, 365 для фунтов стерлингов) и все процентные ставки выражаются в виде десятичных дробей.

<< | >>
Источник: С.А. Макарова. Международные валютно- кредитные отношения. 2008

Еще по теме Соглашение о форвардной ставке (FRA):

  1. Форвардное процентное соглашение
  2. § 5. Номинальная и реальная ставка процента. Фактор риска в процентных ставках
  3. Установление процентной ставки на базе евровалютной ставки ЛИБОР
  4. процентные ставки кредитного рынка, ставка рефинансирования
  5. Ставки по операциям Банка России и однодневная ставка М1АСЫ (% годовых)
  6. Форвардные валютные контракты
  7. Форвардные сделки.
  8. Рожкова М.А., Елисеев Н.Г., Скворцов О.Ю.. Договорное право. Соглашения о подсудности, международной подсудности, примирительной процедуре, арбитражное (третейское) и мировое соглашения. М.: Статут,— 525 с., 2008
  9. Соглашение о Партнерстве и Сотрудничестве Полный текст соглашения, подписанного 24 июня 1994 года на о. Корфу между Европейским Союзом и Российской Федерацией
  10. 14.1. РАЗЛИЧИЯ МЕЖДУ ФОРВАРДНЫМИ И ФЬЮЧЕРСНЫМИ КОНТРАКТАМИ
  11. Форвардная и фьючерсная торговля
  12. Установление процентной ставки по международному кредиту на базе ставки "прайм-рейт"
  13. 14.6. ЗОЛОТО: ПАРИТЕТ МЕЖДУ ФОРВАРДНЫМИ И СПОТ-ЦЕНАМИ
  14. ФОРВАРДНЫЕ И ФЬЮЧЕРСНЫЕ КОНТРАКТЫ