3.2.5. Оценка эффективности работы и деловой активности компании

При анализе деловой активности и эффективности работы предприятия необходимо исходить из того, что теория и практика пока еще не выработали систему четких и определенных показателей для их характеристики.
Более того, различные субъекты, имеющие' непосредственное отношение к конкретному предприятию, могут по-разному подходить к решению этих вопросов. Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении поставленных ею целей, что отражается в различных показателях. К числу весьма условных, но довольно объективных пока-зателей деловой активности и эффективности работы предприятия (табл. 3.7) прежде всего относятся показатели оборачиваемости капитала и рентабельности. В процессе анализа определяются их уровень и динамика. Источники для анализа — Бухгалтерский баланс и Отчет о прибылях и убытках.
Деловая активность предприятия в финансовом аспекте пред-ставляется прежде всего в скорости оборота его средств, поэтом^ анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики финансовых коэффициентов оборачиваемости запасов, дебиторской задолженности, наиболее ликвидных активов.
Для оценки деловой активности могут использоваться:
• коэффициент оборачиваемости, или оборачиваемость в оборотах:
Кое ~ Выручка от продажи / Средняя за период величина средств или их источников (то есть какая-либо строка или сумма строк
баланса).
Чем больше оборотов осуществляет имущество за анализируемый период, то есть чем выше коэффициент оборачиваемости, тем эффективнее оно используется.
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (Коэффициент оборачиваемости активов) = Выручка / Средняя стоимость
имущества.
Коэффициент оборачиваемости активов показывает, сколько раз в год осуществляется полный цикл деятельности. Чем большее число оборотов совершает имущество, тем меньше средств необходимо иметь фирме для оперативной текущей деятельности. Рост данного коэффициента означает ускорение кругооборота средств предприятия или инфляционный рост цен (в случае снижения рентабельности капитала и рентабельности внеоборотных активов). Этот по-казатель деловой активности имеет большое аналитическое значение, так как он тесно связан с прибыльностью организации, а следовательно, влияет на результативность финансово-хозяйственной деятельности. Значение показателя менее единицы говорит о том, что имущество предприятия не успевает сделать ни одного оборота за год;
• средний срок (продолжительность) оборота, или оборачиваемость, в днях:
ТО6= ТУ. Средняя за период величина средств или их источников / Выручка от продажи,
где Т—рассматриваемый отчетный период в днях (360дней — для года, 90 дней — для квартала, 30 дней — для месяца).
Средний срок оборота показывает, за сколько дней совершит рассчитываемый элемент один полный оборот. Чем меньше величина показателя, тем более эффективно происходит использование имущества. В некоторых случаях при расчете оборачиваемости вместо выручки от реализации может использоваться себестоимость °т реализации. В таблице 3.8 приведены показатели, характеризующие деловую активность операционной и финансовой деятельности, а также качество управления ресурсами.
Таблица 3.7 Показатели Расчетная формула Экономическое содержание 1. Показатели оценки эффективности управления Рентабель-ность основной деятельности (Р0Д) С. 050 / с. (020 + 030 + 040) (ф. 2) Характеризует сумму прибыли от продаж, приходя-щейся на каждый рубль затрат на производство и сбыт продукции. Чем выше значение числителя и ниже знаменателя, тем рентабельнее деятельность организации. Организация должна придерживаться финансовой стратегии минимизации затрат на производство и сбыт продукции (товаров, работ, услуг) Рентабель-ность
продаж (Р„) С. 050/с. 010 (ф. 2)
> Отражает соотношение прибыли от продаж и выруч-ки, полученной организацией в отчетном году. Определяет, сколько рублей прибыли получено организацией в результате продажи продукции (товаров, работ, услуг) на один рубль выручки. Оптимальным является пропорциональный рост показателей в числителе и знаменателе Рентабель-ность
инвестиций по прибыли до налогооб-ложения (ДцН»1) Ф. №2 с. 140 /Ф. № 1 (с. 490 + с. 590) х х 100% Отражает способность руководителей обеспечить высокую отдачу собственных и заемных средств, инвестированных в функционирование и развитие организации Показатели эффективности по данным бухгалтерской отчетности
Продолжение табл. 3.7 Рентабель-ность
инвестиций по чистой прибыли и с учетом платы
за пользование заемными средствами (Линв2) (Ф. №2 с. 190 + ІЗС (1 - Сн) %ЗС) / /ф. №1 (с. 490 + с. 590) х 100%, где ЕЗС (1 - Сн)% ЗС- сумма платы за пользование всеми кредитными ресурсами, скорректированная на фак-тор налогообложения (с учетом налога на прибыль);
ЗС - сумма заемных средств; %ЗС - процентная ставка за пользование заемными средствами; Сн - ставка налога на прибыль 2. Показатели оценки прибыльности хозяйственной деятельности Рентабель-ность внеоборот-ного капита-ла (Л,*) С. 190 (ф. №2) /с. 190 (ф.№1) Отражает эффективность использования внеоборот-ного капитала организации. Определяет величину прибыли, приходящейся на один рубль, вложенный во внеоборотные активы. При расчете и анализе этого показателя следует оценить реальную стоимость внеоборотных активов, имеющихся на балансе организации (так как их оценка может быть занижена), и долю активной части основных средств, участвующих в производственном процессе и, соответственно, приносящих прибыль Рентабель-ность оборотного капитала (Лж) С. 190 (ф. №2) / с. 290 (ф. №1) Отражает эффективность и прибыльность использо-вания оборотного капитала. Определяет величину прибыли, приходящейся на один рубль, вложенный в оборотные активы
Продолжение табл. 3.7 Показатели Расчетная формула Экономическое содержание Рентабель-ность
совокупных активов (Ра) С. 190 (ф. №2) / с. 300 (ф. №1) Характеризует эффективность и прибыльность использования всех активов организации. Отражает величину прибыли, приходящейся на один рубль, вложенный во внеоборотные и оборотные активы организации Рентабель-ность
акционерно-го капитала С.
190 (ф. №2)/с. 410 (ф. №1) Характеризует эффективность вложения средств собственниками. Определяет норму прибыли на вложенные в фирму средства акционерами или учредителями. Является основным показателем в инвестиционном аиализе Рентабель-ность
собственно-го капитала (Рек) С. 190 (ф. №2) / с. 490 - с. 252 - с. 244 (ф. №1) Характеризует эффективность использования организацией ее собственного капитала. Низкое значение капитала может свидетельствовать о нали-чии избытка собственного капитала по отношению к заемным средствам, что, с точки зрения акционеров (учредителей), подтвердит неудовлетворительность использования капитала или недостаточность привлечения заемного капитала. С другой стороны, высокое значение показателя может стать причиной нехватки капитала, которое является следствием избыточного привлечения заемных средств 3. Показатели инвестиционной привлекательности, рассчитанные на основе притока денежных средств Коэффициент обеспечен-ности теку-щих пассивов Кдвес = Денежные поступления по те-кущей деятельности (ДПт) / Среднегодовая величина краткосрочных пассивов (КТО Показывает, насколько предприятие было способно в рассматриваемом периоде за счет своих денежных поступлений обеспечить выполнение своих текущих обязательств, связанных с формированием пассивов. денежными потоками Следовательно, он дает более полное представление об уровне платежеспособности предприятия. В зарубежной практике норма данного коэффициента для благополучных предприятий соответствует уровню 0,4, то есть для покрытия текущих обяза-тельств благополучному предприятию необходимо не менее 40% собственных денежных поступлений Коэффициент реинвестиро-вания денеж-ных средств АГреинв = Чистые денежные поступления по текущей деятельности / Чистый оборотный капитал Показывает, какая часть денежных средств может быть направлена на самофинансирование, что может говорить о перспективности предприятия и его предпочтительности по сравнению с другими коммерческими организациями для вложения инвестиций Рентабель-ность реали-зации на ос-нове чистого денежного потока Лчдп - Чистые денежные поступления по текущей деятельности / Выручка от реализации Характеризуют платежеспособность предприятия, дают представление о степени возможности предприятия обеспечить требования кредиторов, заемщиков и акционеров наличными денежными средствами Рентабель-ность капитала на основе чистого денежного потока ^кчдп= Чистые денежные поступления по текущей деятельности / Среднегодо-вая валюта баланса
Таблица 3.8 Показатели Расчетная формула Экономическое содержание Деловая активность операционной и финансовой деятельности Продолжительность операционного цикла (срок оборота запасов и краткосрочной дебиторской задолженности) Тпр. цикла 360 X (ф. №1, с. 210 + +с.240)/ф.№2, с. 010 Сокращение операционного и финансового циклов рассмат-ривается как уско-рение оборачивае-мости средств и повышение деловой активно-сти организации Продолжительность финансового цикла (про-должительность операци-онного цикла за вычетом срока оборота кредиторской задолженности) Тпр_ цикла 360 X х(ф.№1,с.210 + +с. 240-с. 620)/ /ф.№2, с. 010 Качественные показатели использования различных видов экономических ресурсов предприятия Темпы роста производи-тельности труда (ПТ) за рассматриваемый период Гот = ПТ1/ПТ0х ^100%,
где ПТ = Выручка от продажи (ф. №2, с. 010)/ Среднеспи-сочная численность персонала; ПТ1 и ПТ0 — произво-дительность труда соответственно в отчетном и базис-ном периодах Положительные (> 100%)темпы роста ПТ говорят об интенсивном пути развития предприятия и наличии у него потенциальных резервов повыше-ния прибыльности Фондоотдача ФО = Выручка от продажи (ф. №2, с. 010) / Средняя за период стоимость ОС (ф. №1, с. 120) Характеризует объем выручен-ных денежных средств с каждого рубля, вложенно-го в ОС предпри-ятия Показатели, характеризующие деловую активность операционной и финансовой деятельности, а также качество управления ресурсами
Фактором повышения деловой активности предприятия является ускорение оборачиваемости оборотных активов. Ускорение оборачиваемости уменьшает потребность в оборотных активах, позволяет предприятиям высвобождать часть оборотных средств для непроизводственных, долгосрочных производственных нужд предприятия, дополнительного выпуска продукции. В результате ускорения оборачиваемости требуется меньше запасов сырья, ма-териалов, заделов незавершенного производства, а значит, высвобождаются и денежные ресурсы, вложенные в эти запасы. В результате улучшается финансовое состояние предприятия.
Увеличение числа оборотов достигается за счет сокращения времени производства и времени обращения. Чтобы сократить время производства, необходимо совершенствовать технологию, механизировать и автоматизировать труд. Сокращение времени обращения достигается развитием специализации и кооперирования, улучшением прямых связей между предприятиями, ускорением транспортировки, документооборота и расчетов.
Основными причинами, влияющими на величину и скорость оборота оборотных средств предприятия, помимо инфляции являются:
« масштаб деятельности предприятия: малый, средний, крупный бизнес (у мелких предприятий оборачиваемость средств, как правило, выше);
отраслевая принадлежность предприятия (производственный цикл у торговых предприятий значительно короче, чем у промышленных или строительных предприятий, поэтому и скорость оборота в торговле выше);
длительность производственного цикла;
количество и разнообразие потребляемых видов ресурсов;
география потребителей продукции, поставщиков и смежников;
система расчетов за товары, работы и услуги;
платежеспособность клиентов (просроченная и сомнительная дебиторская задолженность значительно затормаживают ско-рость оборота);
качество банковского обслуживания;
темпы роста производства и реализации продукции (увеличение производства и реализации при прочих равных условиях ведут к увеличению оборачиваемости);
учетная политика предприятия;
квалификация руководителей предприятия.
<< | >>
Источник: Казакова Наталия Александровна.. Экономический анализ в оценке бизнеса: учебно-практическое пособие/Н.А. Казакова. — М.: Дело и Сервис,2011. - 288 с.. 2011

Еще по теме 3.2.5. Оценка эффективности работы и деловой активности компании:

  1. ЭФФЕКТИВНОСТЬ ВНУТРИФИРМЕННАЯ, или ДЕЛОВАЯ АКТИВНОСТЬ
  2. 12.4. Оценка деловой активности
  3. Оценка деловой активности
  4. 3.4. Анализ и оценка деловой активности предприятия
  5. 6.1. Система показателей ДЛЯ ОЦЕНКИ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ
  6. 5.3.7. Показатели деловой активности
  7. Деловая активность
  8. 3.4.4. Деловая активность
  9. Анализ деловой активности организации
  10. 4. Коэффициенты деловой активности (оборачиваемости)
  11. Показатели деловой активности
  12. Глава 5. Оценка эффективности работы службы внутреннего аудита и контроля
  13. АНАЛИЗ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ
  14. АНАЛИЗ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ
  15. ДЕЛОВАЯ АКТИВНОСТЬ
  16. 6.2. Показатели рентабельности и деловой активности.
  17. Анализ деловой активности
  18. Регулирование деловой активности.
  19. 5. Оценка эффективности методов управления риском. Оценка эффективности страхования