3.1. Предложение денег

Каким образом формируется предложение денег? Мы видели, что коммерческие банки предъявляют спрос на определенные формы долговых обязательств не-банков (задолженность на контокоррентном счете, обязательство по ссудам, обязательство по векселям, обязательство по ценным бумагам) и предлагают за них деньги.
Следовательно, предложение денег тесно связано с предложением кредита. Если коммерческий банк покупает долговые обязательства, это отражается на его балансе: показатели в строке «объем предоставленных кредитов» увеличиваются. Потенциал коммерческого банка в создании денег используется полностью только тогда, когда все его свободные резервы употребляются (в любой форме) на кредитование. Чем больше на балансе коммерческих банков видов имущества, приобретение которых не приводит к увеличению суммы кредитов не-банкам (мы имеем в виду, например, вклады до востребования в ЦБ, приобретенные у ЦБ бумаги денежного рынка), тем в меньшей степени используется существующий потенциал создания денег. Значит, объем предложения денег в экономике (при данных массе денег ЦБ, платежных обычаях и норме обязательных резервов) зависит от того, как коммерческие банки «оформляют левую сторону своего баланса». В исследовании факторов детерминирующих это «оформление» и заключается суть теории предложения денег.
Запасы банкнот коммерческих банков и их вклады до востребования в ЦБ — при данном объеме вкладов и платежных обычаях — практически полностью определяются требованиями, диктующимися соблюдением нормы обязательных резервов, и необходимостью, вытекающей из проведения платежей в экономике (платежный оборот). Следовательно, решения коммерческих банков по формированию предложения денег напрямую связаны с распределением ими своих средств между приобретенными у ЦБ бумагами денежного рынка и предоставлением кредита. Избыточные вклады или покупка бумаг денежного рынка у ЦБ ограничивает их возможности в выдаче кредитов.
А отчего зависит (при данном объеме поступивших вкладов) доля предоставленных кредитов в общей ценности банковских активов? Важнейшими детерминантами являются доходность, ликвидность и риск.
Так как предоставление кредита — самая доходная форма капиталовложений коммерческих банков, они стараются расширять их объем (если это позволяет желание не банков получать ссуды).
Но, с другой стороны, банкам необходимо поддерживать соб
ственную ликвидность. При внезапном оттоке денег ЦБ (например, вследствие ощутимого увеличения спроса не банков на наличность) коммерческим банкам необходимо быстро пополнить их запасы. Когда вкладчик желает получить свои деньги, никакой банк не может себе позволить дать ни малейшего повода к созданию впечатления о том, что он не способен удовлетворить потребность клиента. Следовательно, банкам необходим определенный объем ликвидных резервов. Доля видов имущества с нулевой и низкой доходностью в общей ценности банковских активов зависит:
от величины разницы между доходностью кредитов и прочих капиталовложений;
от необходимых при определенных обстоятельствах возможностей и процентных издержек приобретения денег ЦБ.
И наконец, банкам необходимо рассчитывать риски невозврата кредитов.
Формируемое коммерческими банками предложение кредита и, таким образом, денег при прочих равных условиях будет увеличиваться, если:
повышается процентная ставка по кредитам;
снижается процентная ставка по ликвидным активам;
уменьшаются издержки рефинансирования со стороны ЦБ, а возможности наращивания задолженности Центральному банку расширяются.
Уменьшение предложения денег стимулируется противоположными изменениями этих переменных.
Предположим, что потенциал создания денег, доходности бумаг денежного рынка, издержек рефинансирования банков и средств, имеющихся в распоряжении коммерческих банков (вкладов клиентов и кредитов ЦБ), неизменен. Тогда предложение денег банками зависит от процентных ставок по банковским кредитам. Значит, мы можем — по аналогии с кривой предложения для отдельного блага — начертить кривую предложения денег (см. рис. 18.1).
В области ниже процентной ставки 10 (величина которой здесь не должна играть роль) коммерческие банки не используют все рамки возможностей предоставления кредита, так как при такой низкой ставке процента по кредитам наиболее выгодно вложить часть находящихся в их распоряжении средств в ликвидные резервы.
Процентная ставка по кредитам
> Предложение денег
Рис. 18.1. Предложение денег
Ж
Потенциал в создании денег >

<< | >>
Источник: Базелер У., Сабов 3., Хайнрих Й., Кох В.ч.2. Основы экономической теории: принципы, проблемы, политика. Германский опыт и российский путь. — СПб: Издательство «Питер»,2000. — ЗОЛд — (Серия «Базовый курс»). 2000

Еще по теме 3.1. Предложение денег:

  1. Спрос и предложение денег. Равновесие на рынке денег
  2. ПРЕДЛОЖЕНИЕ ДЕНЕГ В УСЛОВИЯХ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ С ЧАСТИЧНЫМ РЕЗЕРВИРОВАНИЕМ И НАЛИЧНЫХ ДЕНЕГ У НАСЕЛЕНИЯ
  3. 2.2. Предложение денег и равновесие на рынке денег
  4. ПРЕДЛОЖЕНИЕ ДЕНЕГ
  5. 7.4. Предложение денег
  6. 18-1. Предложение денег
  7. ПРЕДЛОЖЕНИЕ ДЕНЕГ
  8. 6.2. Предложение денег
  9. 94. КРИВАЯ ПРЕДЛОЖЕНИЯ ДЕНЕГ
  10. 3. Предложение денег, спрос на деньги и денежная масса
  11. Формирование спроса и предложения денег
  12. РАВЕНСТВО СПРОСА НА ДЕНЬГИ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ ДЕНЕГ