Задачи

1. Рассчитайте суммарную будущую стоимость денежного потока, накапливаемого под 8%. Денежный поток возникает в конце года:

1- й год — 100 руб.

2- й год - 800 руб.

3- й год — 0 руб.

4- й год — 300 руб.

2. Рассчитайте текущую стоимость потока арендных платежей, воз­никающих в конце года, если годовой арендный платеж первые четыре года составляет 400 тыс. руб., затем он уменьшится на 150 тыс. руб. и сохранится в течение трех лет, после чего возра­стет на 350 тыс. руб. и будет поступать еще 2 года. Ставка дискон­та 10%.

3. Рассчитайте ежегодный платеж в погашение кредита в сумме 30 тыс. руб., выданного на 5 лет под 28%.

4. Определите ежемесячные выплаты по самоамортизирующемуся кредиту в сумме 550 тыс. руб., предоставленному на 2 года при номинальной годовой ставке 40%.

5. Гостиница в течение 4 лет будет приносить годовой доход в раз­мере 120 тыс. руб., после чего ожидается его рост на 30 тыс. Рас­считать текущую стоимость дохода за 7 лет, если ставка дисконта равна 9%.

6. Какова будущая ценность 500 руб., вложенных на 5 лет под 12%, если процент начисляется:

а) 1 раз в год;

б) 1 раз в полугодие;

в) 1 раз в месяц; д) непрерывно?

7. За какой срок будет возвращен кредит в сумме 29 130 руб., взя­тый под 8% годовых, если возврат осуществляется равными пла­тежами по 2500 руб. в год?

8. Банк договорился об аренде помещения у фирмы под офис на 4 года. В целях экономии на налогах банк оплатил аренду в виде выдачи фирме беспроцентного кредита в 200 тыс. у. е. на 4 года. Ставка процента составляет 7,72%. Определить величину фактической арендной платы банка за аренду офиса.

9. Арендатор должен платить по 10 тыс. у. е. арендной платы в год. Он хочет заплатить вперед за 5 лет при ставке процента, равной 0,9. Определить сумму, которую ему необходимо заплатить.

10. Кредит в 400 тыс. у. е. выдан на 10 лет под 12% годовых. Опреде­лить платеж 3-го года при возврате кредита:

а) методом равных выплат основной суммы;

б) методом равных выплат.

11. Определить значение коэффициента капитализации методом суммирования при следующих условиях: безрисковая ставка —

5%, налоги на недвижимость — 1,5%, добавка за риск — 7%, стра­ховые взносы — 7,5%, добавка за низкую ликвидность — 3%.

12. ЧОД за первый год составил 100 тыс. у. е. Ожидается его ежегод­ный рост на уровне 2%. Объект буде^ продан на рынке по завер­шению пятого года по цене, основанной на 9%-ной ставке капи­тализации для реверсии, примененной к ЧОД за шестой год. Оцените стоимость продажи объекта.

13. Финансирование осуществляется на 70% за счет собственных средств и на 30% за счет кредита. Требования доходности для привлеченных средств — 6%, а для собственных — 16%. Опреде­лить общий коэффициент капитализации по методу инвестици­онной группы.

14. Объект недвижимости приобретен на 50% за счет собственного капитала и на 50% за счет заемного. Ставка процента по креди­ту — 12%. Кредит выдан на 25 лет при ежемесячном накоплении.

Ставка дохода на собственный капитал — 16%. Определить общий коэффициент капитализации по методу инвестиционной группы.

15. Банк начисляет на вклад 28% в год. Темп инфляции составляет 14% в год. Определить скорректированную с учетом инфляции накопленную сумму через 3 года, если начальная сумма состави­ла 200 тыс. у. е.

16. По балансу активы фирмы равны: нематериальные активы — 40 ден. ед.; основные фонды — 490 ден. ед.; оборотные фонды — 270 ден. ед. Ставки капитализации по этим активам фирм анало­гов равны соответственно 33, 17, 12%. Ставки капитализации рассчитаны по чистой прибыли. Чистая прибыль оцениваемой фирмы — 170 ден. ед. Определите стоимость фирмы методом из­быточного дохода.

17. Оценивается ЗАО «Альфа». Чистая прибыль компании — 1510 млн руб., неоперационные активы — 250 млн руб. Уставный капитал ЗАО — 100 млн руб. — разделен на тысячу акций. Аналогом явля­ется ОАО «Зет». Мультипликатор Р/Е = 7,4. Определите стои­мость 25 акций ЗАО «Альфа».

18. Рассчитайте рыночную стоимость фирмы методом сделок. Ис­ходные данные:

а) объем продаж — 15 800 млн руб.;

б) расходы операционные — 8100 млн руб.;

в) управленческие расходы — 2300 млн руб.;

г) амортизация — 400 млн руб.;

д) проценты по долгосрочным кредитам — 50 млн руб.;

е) налог на прибыль — 35%;

ж) балансовая стоимость капитала — 17 млн руб.;

з) неиспользуемые активы — 430 млн руб.;

и) недостаток оборотного капитала — 890 млн руб.

Мультипликаторы, установленные для фирмы: Р/Е = 7,3; P/CF= - 5,9; P/EBIT- 6,0; P/BV= 1,7.

19. Рассчитайте соотношение цена/прибыль и ожидаемую ставку дохода для компании «Онор» с использованием данных о про­гнозируемой на 2005 г. прибыли, если:

а) ставка дисконта — 20%;

б) прибыль за 2004 г. — $38 тыс.;

в) прибыль за 2005 г. — $40 тыс.

20. Рассчитайте ставку дисконта, используемую для расчета рыноч­ной стоимости российского предприятия, которое является от­крытым акционерным обществом с уставным капиталом $30 тыс. Акции ОАО обращаются на фондовом рынке.

Среднерыночная доходность на российском рынке — 18%

Доходность по государственным облигациям РФ — 10%

Коэффициент/3 —1,2,

Среднерыночная доходность на европейском рынке — 12% Доходность по государственным облигациям

на европейском рынке — 6%

Поправка на страновой риск РФ — 7%

Поправка на размер компании — 4%

Поправка на закрытость компании — 6%

21. Ежегодный объем продаж компании, работающей в сфере услуг, — $10 млн; прибыль — $800 тыс. Рассчитайте мультипликатор вало­вого дохода (P/V), если коэффициент капитализации равен 20%.

22. Определите стоимость гудвилла компании по следующим дан­ным:

а) стоимость чистых активов — $100 тыс.;

б) прогнозируема^ прибыль — $27 тыс.

По среднеотраслевым данным, доходность аналогичных компа­ний составляет 20% на собственный капитал при коэффициенте капитализации 30%.

<< | >>
Источник: Есипов В. Е., Маховикова Г. А., Терехова В. В.. Оценка бизнеса. 2-е изд. — СПб.: Питер, — 464 е.: ил. — (Серия «Учебное пособие»).. 2006

Еще по теме Задачи:

  1. ЗАДАЧИ НА УСЛОВНЫЙ ЭКСТРЕМУМ С ИНТЕГРАЛЬНЫМИ СВЯЗЯМИ. ИЗОПЕРИМЕТРИЧЕСКИЕ ЗАДАЧИ
  2. 2. Транспортные задачи и логистика; задачи о назначениях и отборе.
  3. ТРАНСПОРТНАЯ ЗАДАЧА И ЗАДАЧА О НАЗНАЧЕНИЯХ
  4. 5. ТРАНСПОРТНАЯ ЗАДАЧА И ЗАДАЧА О НАЗНАЧЕНИЯХ
  5. 2.5. Декомпозиция задачи.
  6. ЗАДАЧА УСЛОВНОЙ ОПТИМИЗАЦИИ
  7. 3.2.1.4. Задачи исследования
  8. Задачи
  9. Задачи
  10. 3.C.5 Задачи
  11. 2.1 ЗАДАЧИ
  12. 1.1 ЗАДАЧИ
  13. Задачи