6.3.3.Метод расчета нормы рентабельности инвестиции

Под нормой рентабельности (или внутренней нормой доходности) ин­вестиции (IRR) понимают значение коэффициента дисконтирования, при котором NPVпроекта равна нулю. IRR s г, при котором

П ГР

ЫРУ = У—-CFo=0.

Щ\ + IRR)1

Численное значение внутренней нормы доходности получается пу­тем решения данного уравнения относительно IRR.

Смысл расчета этого коэффициента при анализе эффективности плани­руемых инвестиций заключается в следующем: IRR показывает макси­мально допустимый относительный уровень расходов, которые могут быть ассоциированы с данным проектом. Например, если проект полно­стью финансируется за счет ссуды коммерческого банка, то значение IRR показывает верхнюю границу допустимого уровня банковской про­центной ставки, превышение которой делает проект убыточным.

На практике любое предприятие финансирует свою деятельность, в том числе и инвестиционную, из различных источников, а в качестве платы за пользование авансированными ресурсами выплачивает про­центы, дивиденды, вознаграждения и т. п., т. е. несет расходы на поддер­жание своего экономического потенциала. Относительный уровень этих расходов называют «ценой» авансированного капитала (РР), которая отражает сложившийся на предприятии минимум возврата на вложен­ный в его деятельность капитал» его рентабельность (рассчитывается по формуле средней арифметической взвешенной).

Если IRR > РР — проект следует принять, если IRR

<< | >>
Источник: Есипов В. Е., Маховикова Г. А., Терехова В. В.. Оценка бизнеса. 2-е изд. — СПб.: Питер, — 464 е.: ил. — (Серия «Учебное пособие»).. 2006

Еще по теме 6.3.3.Метод расчета нормы рентабельности инвестиции:

  1. Метод определения бухгалтерской рентабельности инвестиций.
  2. 14.1. Показатели рентабельности и методы их расчета
  3. 1. Метод расчета периода окупаемости инвестиций.
  4. Метод расчета внутренней нормы прибыли
  5. КОЭФФИЦИЕНТЫ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ
  6. КОЭФФИЦИЕНТЫ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ
  7. Внутренняя норма рентабельности инвестиций
  8. ИНДЕКС РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ИНВЕСТИЦИИ
  9. ИНДЕКС РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ИНВЕСТИЦИИ
  10. РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ
  11. РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ
  12. 15.6. Расчет и оценка финансовых коэффициентов рентабельности
  13. 15.4. Оценка инвестиционных проектов в условиях рационирования капитала с помощью показателя рентабельности инвестиций
  14. 14.8. Методы факторного анализа показателей рентабельности
  15. 10.7. Расчет маржинального дохо да, порога рентабельности продаж товаров и запаса финансовой прочности
  16. 9.1. Классификация методов оценки приемлемости инвестиций
  17. 9.5.2. Методы финансирования инвестиций
  18. Расчет характеристик конечного проекта с начальными инвестициями и постоянными доходами
  19. Статические методы оценки эффективности инвестиций