Финансовые посредники

— это институты, выполняющие посредническую функцию между поставщиками и потребителями финансового капитала. В отличие от нефинансовых компаний активы финансовых посредников в основном состоят из финансовых требований, а структура пассивов обычно отличается более значительной долей заемных средств.
Основной причиной существования финансовых посредников в экономике сторонники теории финансового посредничества считают информационную асимметрию, т.е.
то обстоятельство, что мы живем в мире несовершенной информации. Если бы удалось создать такую хозяйственную систему, при которой операционные расходы равнялись бы нулю, информация была бы полной и симметрично доступной всем участникам рынка, а сеть рынков полностью покрывала любые возможные потребности, то в ней финансовые посредники были бы не нужны. Теория финансового посредничества исходит из того, что финансовые услуги, оказываемые финансовым посредником, основаны на информации (информационном преимуществе финансового посредника).
Существует несколько критериев классификации финансовых посредников. Для выяснения сущности банка как особого типа финансового посредника целесообразно классифицировать всех финансовых посредников по способу финансирования. По этому критерию все финансовые посредники подразделяются на депозитные, в структуре пассивов которых присутствуют
высоколиквидные, фиксированные по суммам финансовые обязательства-депозиты, и недепозитные финансовые институты. При таком подходе банки рассматриваются как типичный и широко распространенный вид депозитных финансовых институтов.
Банки как особые финансовые посредники характеризуются следующими существенными признаками.
Во-первых, как и всякие финансовые посредники, они осуществляют двойной обмен долговыми обязательствами: банки выпускают свои собственные долговые обязательства, а средства, мобилизованные на этой основе, размещают от своего имени в долговые обязательства, выпущенные другими организациями. Двойной обмен обязательствами отличает банки от брокеров (дилеров), осуществляющих посредничество на финансовом рынке, не прибегая к выпуску собственных долговых обязательств.
Во-вторых, банки формируют собственные обязательства на основе высоколиквидных и фиксированных по суммам вкладов (депозитов). Двойной обмен обязательствами характерен для всех видов финансовых посредников, но только банки принимают на себя безусловные обязательства с фиксированной суммой долга перед юридическими и физическими лицами. Фиксированные по сумме долга обязательства несут в себе наибольший риск для посредников-банков, поскольку они должны быть оплачены в полной сумме независимо от изменения стоимости их активов. В отличие от банков другие финансовые посредники (инвестиционные компании, фонды и т.п.) все риски, связанные с изменением стоимости их активов, распределяют среди своих акционеров.
В-третьих, банки как депозитные финансовые посредники имеют высокий уровень финансового рычага, т.е.
долю заемных средств в структуре пассива. Банки формируют ресурсы для своих операций главным образом за счет заемных средств. Собственный капитал, как правило, не превышает 10% их баланса, что делает их уязвимыми к воздействию внешних и внутренних факторов и вызывает необходимость особой системы надзора за банковской деятельностью.
В-четвертых, банки обладают возможностью открывать и обслуживать расчетные и текущие счета и эмитировать безналичные платежные средства (так называемые «банковские деньги»), на этой основе они обеспечивают функционирование платежной системы. Поскольку в современной экономике безналичные «банковские деньги» являются основным средством платежа, а также важным компонентом предложения денег, то коммерческие банки через текущие счета и депозитно-ссудную эмиссию связывают центральный банк с миллионами пользователей денег.
Наряду с коммерческими банками могут существовать и другие виды депозитных финансовых институтов, которые отличаются большей специализацией деятельности. Например, в США это ссудо-сберегательные ассоциации и кредитные союзы, имеющие специализированную структуру активов, соответственно, закладные на недвижимость и потребительские кредиты. В отличие от коммерческих банков эти депозитные институты являются взаимными, т.е. их капитал принадлежит вкладчикам.
Рассматривая банки как депозитный тип финансового посредника, следует отметить, что глубокие изменения, которые происходят в последние годы на финансовых рынках, дают все меньше оснований для отождествления реальных банков, особенно западноевропейских (по модели которых идегг раз-витие и российских банков), с чисто депозитными посредниками. Банковские системы западноевропейских стран всегда отличались большей степенью универсальности.
В настоящее время банки развитых стран континентальной Европы имеют возможность осуществлять весь спектр финансовой деятельности, включая страхование, андеррайтинг и операции с корпоративными ценными бумагами на вторичном рынке, быть членами бирж и напрямую торговать на бирже ценных бумаг. При этом основная доля сбережений по-прежнему проходит через банковскую систему либо в форме депозитов, либо в форме инвестиционных активов и ценных бумаг.
В Европе разделять банки на коммерческие и инвестиционные уже давно не имеет смысла, так как там различные виды финансовых посредников объединяются в единой банковской структуре. В 1999 г. с отменой Закона Гласса — Стигалла разделение банков исчезло и в США. Вместе с тем структура активов универсальных европейских банков все еще остается более разнообразной, чем в США, хотя современные тенденции дают основания говорить о постепенном стирании различий между банковскими системами разных стран и об универсализации банков. При этом банки осуществляют практически все существующие функции финансовых посредников.
<< | >>
Источник: Под ред. Г.Н. Белоглазовой, Л. П. Кроливецкой. Банковское дело: Учебник Под ред. Г.Н. Белоглазовой, Л. П. Кроливецкой . — 5-е изд., перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика,2003. — 592 е.. 2003

Еще по теме Финансовые посредники:

  1. 2.7. ФИНАНСОВЫЕ ПОСРЕДНИКИ
  2. 10.4. Финансовые посредники
  3. 28.1. Посредники во внешнеэкономической деятельности
  4. 7.8. Страховые посредники
  5. Глава 13. Страховые посредники
  6. Страховые посредники
  7. Институт посредников
  8. § 4. Рассмотрение коллективного трудового спора с участием посредника
  9. § 4. Рассмотрение коллективного трудового спора с участием посредника
  10. Аквизиционная деятельность и посредники страхования
  11. Характеристика страховых посредников
  12. Специализированные посредники
  13. § 9. Деятельность посредников на рынке ценных бумаг
  14. ТЕМА 22. ТРЕТЕЙСКОЕ РАЗБИРАТЕЛЬСТВО. АЛЬТЕРНАТИВНАЯ ПРОЦЕ­ДУРА УРЕГУЛИРОВАНИЯ СПОРОВ С УЧАСТИЕМ ПОСРЕДНИКА
  15. 3. Страховые посредники. Каналы продаж страховых продуктов
  16. Страховые агенты и страховые брокеры (страховые посредники)
  17. Тема 4. Финансовая отчетность и оценка финансового положения предприятия
  18. 2.1.3. Два механизма, обеспечивающие связь предприятия и финансового рынка через финансовую отчетность